鹰眼预警：艾艾精工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，艾艾精工发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.55亿元，同比下降12.41%；归母净利润为233.63万元，同比增长183.38%；扣非归母净利润为166.18万元，同比增长142.22%；基本每股收益0.0179元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6406.19万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.82元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾艾精工2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.55亿元，同比下降12.41%；净利润为131.28万元，同比增长137.38%；经营活动净现金流为3024.45万元，同比下降7.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比下降12.41%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.41%，低于行业均值7.18%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.41%，净利润同比增长137.38%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降12.41%，净利润为131.3万元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-351.2万元、131.3万元，同比变动分别为10.03%、-110.49%、137.38%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.41%，税金及附加同比变动22.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为31.41%，高于行业均值24.02%。

报告期内，公司毛利率为33.96%，同比增长14.37%；净利率为0.85%，同比增长142.67%；净资产收益率（加权）为0.53%，同比增长185.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为36.54%、29.69%、33.96%，同比变动分别为-5.15%、-18.75%、14.38%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.96%，高于行业均值19.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.85%，低于行业均值6.09%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.96%高于行业均值19.8%，存货周转率为1.13次低于行业均值5.43次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.69%增长至33.96%，存货周转率由去年同期1.47次下降至1.13次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.96%高于行业均值19.8%，应收账款周转率为2.6次低于行业均值6.38次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.96%高于行业均值19.8%，但现金周期为343.1天也高于行业均值110.5天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.96%高于行业均值19.8%，销售净利率为0.85%低于行业均值6.09%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.53%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.53%，低于行业均值4.94%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.51%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-121.2万元，同比下降53.78%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-1.22%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-102.4万元，归母净利润为233.6万元。

报告期内，公司资产负债率为13.75%，同比下降2.82%；流动比率为3.14，速动比率为1.61；总债务为1942.94万元，其中短期债务为1942.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.13，3.16，3.14，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.56、2.82、2.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.3亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.506%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为26.74%，利息支出占净利润之比为52.49%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.58%、0.67%、0.85%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.09%，营业成本同比增长17.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为235.3万元，较期初变动率为51.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.6亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.3亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.6，同比增长16.76%；存货周转率为1.13，同比下降22.64%；总资产周转率为0.29，同比下降10.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.6低于行业均值6.38，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.13低于行业均值5.43，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.05，1.47，1.13，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.9%、16.49%、17.54%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.29低于行业均值0.65，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.48，0.33，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.24、1.01、0.86，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长44.46%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为708.6万元，较期初增长48.8%，所得税费用为-8.9万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为193.1万元，较期初增长65.54%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.66%，高于行业均值2.74%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长26.18%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.18%，营业收入同比增长-12.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报