鹰眼预警：科顺股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，科顺股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为79.44亿元，同比增长3.7%；归母净利润为-3.38亿元，同比下降289.4%；扣非归母净利润为-4.28亿元，同比下降1091.66%；基本每股收益-0.29元/股。

公司自2018年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科顺股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为79.44亿元，同比增长3.7%；净利润为-3.43亿元，同比下降292.48%；经营活动净现金流为1.92亿元，同比下降18.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.7%，低于行业均值3.71%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-24.45%，-73.51%，-289.4%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降289.4%，低于行业均值80.11%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-35.42%，-92.46%，-1091.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1091.66%，低于行业均值115.29%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.7%，净利润同比下降292.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.4亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-11.77%高于行业均值-94.14%，营业收入同比变动3.7%低于行业均值3.71%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为51.84%，高于行业均值36.05%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.7%，经营活动净现金流同比下降18.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.1亿元、2.4亿元、1.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.56低于行业均值-0.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为21.17%，同比下降0.18%；净利率为-4.31%，同比下降285.6%；净资产收益率（加权）为-6.34%，同比下降291.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.51%、21.21%、21.17%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.17%，低于行业均值22.25%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的21.21%下降至21.17%，行业毛利率由上一期的21.81%增长至22.25%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.66%，2.32%，-4.31%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.31%，低于行业均值-0.64%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.46%，3.31%，-6.34%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.34%，低于行业均值-1.92%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.26%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降61.32%。

报告期内，公司资产负债率为62.88%，同比增长13.19%；流动比率为1.65，速动比率为1.57；总债务为57.46亿元，其中短期债务为32.56亿元，短期债务占总债务比为56.68%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.96%，55.55%，62.88%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为25.6亿元，短期债务为32.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为25.6亿元，短期债务为32.6亿元，经营活动净现金流为1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.03。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、0.04、0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为112.32%高于行业均值49.88%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为70.97%、75.39%、112.32%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.95、0.72、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为23.3亿元，短期债务为32.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.068%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.8亿元，较期初变动率为98.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长98.67%，营业成本同比增长3.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4亿元，较期初变动率为40.71%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.5亿元，较期初变动率为62.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为38.6亿元，公司营运资金需求为42.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.81，同比下降4.53%；存货周转率为12.57，同比下降0.21%；总资产周转率为0.6，同比下降8.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.81低于行业均值6.72，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.68，1.89，1.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为14.94，12.6，12.57，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.82，0.65，0.6，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.62、3.92、3.34，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.5亿元，较期初增长229.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为6.3亿元，同比增长23.26%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.91%，高于行业均值5.84%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.09%、6.66%、7.91%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报