鹰眼预警：上声电子应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，上声电子发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为23.26亿元，同比增长31.52%；归母净利润为1.59亿元，同比增长82.4%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长140.41%；基本每股收益0.99元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4800万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上声电子2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.26亿元，同比增长31.52%；净利润为1.59亿元，同比增长83.14%；经营活动净现金流为2.37亿元，同比增长779.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.52%，高于行业均值15.55%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长29.1%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.52%，销售费用同比变动65.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长9595.47%，营业收入同比增长31.52%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为31.69%，高于行业均值29.3%。

报告期内，公司毛利率为25.48%，同比增长25.6%；净利率为6.83%，同比增长39.25%；净资产收益率（加权）为13.14%，同比增长62.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.73%、20.29%、25.48%，同比变动分别为-6.81%、-24.11%、25.6%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.48%高于行业均值21.68%，应收账款周转率为3.49次低于行业均值7.63次。

报告期内，公司资产负债率为54.76%，同比增长8.14%；流动比率为1.78，速动比率为1.47；总债务为9.28亿元，其中短期债务为3.54亿元，短期债务占总债务比为38.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.47%，50.64%，54.76%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为71.13%高于行业均值49.07%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25.32%、55.19%、71.13%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.58，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.33、0.94、0.58，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、2.2亿元、6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.3亿元、2.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.4亿元、-7.3亿元、-5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.49，同比下降7.43%；存货周转率为5.34，同比增长13.35%；总资产周转率为0.91，同比下降0.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.49低于行业均值7.63，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.3亿元，较期初增长61.51%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.5亿元，较期初增长118.65%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为559.5万元，较期初增长257%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长268.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长65.26%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长33.68%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长33.68%，营业收入同比增长31.52%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报