鹰眼预警：广宇集团应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，广宇集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为92.29亿元，同比增长53.29%；归母净利润为3801.45万元，同比下降66.37%；扣非归母净利润为3192.99万元，同比下降69.91%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2007年4月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为8.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广宇集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为92.29亿元，同比增长53.29%；净利润为1.4亿元，同比增长20.58%；经营活动净现金流为15.45亿元，同比增长395.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长53.29%，高于行业均值1.28%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为10.7%，-65.35%，-66.37%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降66.37%，低于行业均值21.2%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6.95%，-65.25%，-69.91%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降69.91%，低于行业均值23.6%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长53.29%，净利润同比增长20.58%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.7亿元、1.2亿元、1.4亿元，同比变动分别为13.55%、-68.89%、20.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动53.29%，销售费用同比变动22.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.85%、1.89%、2.57%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为8.58%，同比增长24.76%；净利率为1.51%，同比下降21.34%；净资产收益率（加权）为0.96%，同比下降66.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.59%、6.87%、8.58%，同比变动分别为-36.9%、-28.33%、24.76%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.58%，低于行业均值22.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的6.87%增长至8.58%，行业毛利率由上一期的25.1%下降至22.81%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为11.71%、-6.14%、-1.6%、-2.46%，同比变动分别为205.48%、829.87%、-340.73%、28.49%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.06%，1.92%，1.51%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.87%增长至8.58%，应收账款周转率由去年同期68.3次下降至52.63次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.87%增长至8.58%，销售净利率由去年同期1.92%下降至1.51%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.58%低于行业均值22.81%，销售净利率为1.51%高于行业均值-16.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.66%，2.87%，0.96%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.49%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为53.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.7亿元，同比下降180.17%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-3.73%高于行业均值-6.32%。

报告期内，公司资产负债率为66.99%，同比下降13.46%；流动比率为1.54，速动比率为0.43；总债务为31.73亿元，其中短期债务为16.12亿元，短期债务占总债务比为50.81%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.35，0.41，1.03，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.82，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.4亿元，短期债务为16.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.086%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为33.69%，利息支出占净利润之比为61.45%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.35倍、0.41倍、1.03倍持续增长，筹资活动净现金流分别为14.3亿元、-2.4亿元、-16.3亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为52.63，同比下降22.94%；存货周转率为0.73，同比增长87.82%；总资产周转率为0.54，同比增长78.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为152.78，68.3，52.63，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.73低于行业均值13.45，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.32%、0.57%、1.69%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为61.42%，高于行业均值45.98%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.2亿元，较期初增长177.22%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为282.56、23.22、12.84，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报