鹰眼预警：唐人神营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，唐人神发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为269.49亿元，同比增长1.55%；归母净利润为-15.26亿元，同比下降1228.76%；扣非归母净利润为-15.05亿元，同比下降1575.51%；基本每股收益-1.0916元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为9.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对唐人神2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为269.49亿元，同比增长1.55%；净利润为-16.62亿元，同比下降1263.51%；经营活动净现金流为5.36亿元，同比增长437.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为269.5亿元，同比增长1.55%，去年同期增速为22.06%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.55%，低于行业均值16.13%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-15.3亿元，同比大幅下降1228.76%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1228.76%，低于行业均值49.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-15.1亿元，同比大幅下降1575.51%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1575.51%，低于行业均值37.79%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.8亿元，-2.5亿元，-6.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.55%，净利润同比下降1263.51%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-11.7亿元、1.4亿元、-16.6亿元，同比变动分别为-209.71%、112.17%、-1263.51%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-3.86%高于行业均值-49.39%，营业收入同比变动1.55%低于行业均值16.13%。

报告期内，公司毛利率为2.74%，同比下降64.69%；净利率为-6.17%，同比下降1245.79%；净资产收益率（加权）为-24.97%，同比下降1131.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为2.74%，同比大幅下降64.69%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.11%、7.77%、2.74%，同比变动分别为-54.38%、39.87%、-64.69%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.74%，低于行业均值13.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.17%，同比大幅下降1245.79%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.17%，低于行业均值0.04%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.97%，同比大幅下降1131.82%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.97%，低于行业均值-0.96%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.78%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.4亿元，同比下降141.45%。

报告期内，公司资产负债率为64.84%，同比增长8.6%；流动比率为1.05，速动比率为0.58；总债务为74.18亿元，其中短期债务为26.97亿元，短期债务占总债务比为36.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.88%，59.69%，64.84%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.31，1.07，1.05，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为22.6亿元，短期债务为27亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为22.6亿元，短期债务为27亿元，经营活动净现金流为5.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为124.03%高于行业均值-62.34%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为77.03%、83.48%、124.03%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.41%、10.18%、12.29%，总债务/负债总额比值分别为56.06%、56.39%、67.26%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为20.9亿元，短期债务为27亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.303%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为34.9亿元、21亿元、11.1亿元，公司经营活动净现金流分别-3.8亿元、1亿元、5.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-39.9亿元、-12.4亿元、-11.2亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-7亿元，营运资本为2.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为9.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为83.8，同比下降4.27%；存货周转率为8.92，同比下降0.65%；总资产周转率为1.52，同比下降5.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.1亿元，较期初增长51.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报