鹰眼预警：东瑞股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，东瑞股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.37亿元，同比下降14.77%；归母净利润为-5.16亿元，同比下降1302.69%；扣非归母净利润为-5.15亿元，同比下降2303.34%；基本每股收益-2.43元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东瑞股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.37亿元，同比下降14.77%；净利润为-5.16亿元，同比下降1303.11%；经营活动净现金流为-1.78亿元，同比下降1538.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.4亿元，同比下降14.77%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.77%，低于行业均值0.03%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-68.94%，-79.72%，-1302.69%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1302.69%，低于行业均值-168.94%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-70.83%，-88.27%，-2303.34%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2303.34%，低于行业均值-168.97%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.4亿元，-0.8亿元，-1亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-5.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.77%，税金及附加同比变动8.8%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动122.61%高于行业均值-92.21%，营业收入同比变动-14.77%低于行业均值0.03%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.1亿元、-1.8亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-1.36%，同比下降105.07%；净利率为-49.77%，同比下降1511.59%；净资产收益率（加权）为-18.13%，同比下降1404.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.63%、26.76%、-1.36%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-1.36%，低于行业均值7.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.12%，3.53%，-49.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-49.77%，低于行业均值-8.98%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.13%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.63%，1.39%，-18.13%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.13%，低于行业均值-10.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1亿元，同比下降1577.56%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.91%高于行业均值-3.38%。

报告期内，公司资产负债率为42.47%，同比增长24.39%；流动比率为1.29，速动比率为0.94；总债务为18.94亿元，其中短期债务为9.3亿元，短期债务占总债务比为49.09%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为15.62%，34.14%，42.47%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.96。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.49、1.42、0.9，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.14，低于行业均值0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.43、0.01、-0.14，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.25%、31.29%、54.02%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.8亿元，短期债务为9.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.979%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为157.66%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.21%、1.17%、1.58%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长157.66%，营业成本同比增长17.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为97万元，较期初变动率为387.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为11.2亿元、12.9亿元、9.2亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、0.1亿元、-1.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-14.9亿元、-11.5亿元、-14.3亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.4亿元，营运资本为3.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为154.6，同比下降42.56%；存货周转率为2.39，同比下降6.78%；总资产周转率为0.19，同比下降33.88%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.7，行业偏离度超过50%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为52.07%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.33，低于行业均值2.62。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.15、0.42、0.33，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.6亿元，较期初增长95.77%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为379.7万元，较期初增长4316.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长384.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.24%，高于行业均值3.48%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.5亿元，同比增长59.08%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长59.08%，营业收入同比增长-14.77%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报