新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，凯赛生物发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为21.14亿元，同比下降13.39%；归母净利润为3.67亿元，同比下降33.75%；扣非归母净利润为3.07亿元，同比下降44.67%；基本每股收益0.63元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯赛生物2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.14亿元，同比下降13.39%；净利润为4.09亿元，同比下降33.32%；经营活动净现金流为5.69亿元，同比下降29.14%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为46.77%，3.28%，-13.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 21.97亿 | 24.41亿 | 21.14亿 |
| 营业收入增速 | 46.77% | 3.28% | -13.39% |
• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.39%，低于行业均值-11.15%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 21.97亿 | 24.41亿 | 21.14亿 |
| 营业收入增速 | 46.77% | 3.28% | -13.39% |
| 营业收入增速行业均值 | 58.39% | 27.04% | -11.15% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为32.82%，-6.97%，-33.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 归母净利润（元） | 6.08亿 | 5.53亿 | 3.67亿 |
| 归母净利润增速 | 32.82% | -6.97% | -33.75% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.39%，税金及附加同比变动11.22%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 21.97亿 | 24.41亿 | 21.14亿 |
| 营业收入增速 | 46.77% | 3.28% | -13.39% |
| 税金及附加增速 | 55.25% | 8.62% | 11.22% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-37.69%高于行业均值-115.51%，营业收入同比变动-13.39%低于行业均值-11.15%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入增速 | 46.77% | 3.28% | -13.39% |
| 营业收入增速行业均值 | 58.39% | 27.04% | -11.15% |
| 应收账款较期初增速 | 37.88% | 50.53% | -37.69% |
| 应收账款较期初增速行业均值 | 636.38% | -40.68% | -115.51% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.79%，同比下降18.29%；净利率为19.32%，同比下降23.01%；净资产收益率（加权）为3.31%，同比下降35.35%。
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.2%高于行业均值-1.95%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 资产减值损失（元） | -426.91万 | -2954.45万 | -2898.42万 |
| 净资产（元） | 146.88亿 | 150.38亿 | 147.73亿 |
| 资产减值损失/净资产 | -0.03% | -0.2% | -0.2% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 | -8.07% | -1.45% | -1.95% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.56%，同比增长37.8%；流动比率为2.22，速动比率为1.79；总债务为18.06亿元，其中短期债务为15.61亿元，短期债务占总债务比为86.42%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.71、4.03、1.68，持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 现金比率 | 4.71 | 4.03 | 1.68 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-9.9亿元，筹资活动净现金流为-2.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20231231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.69亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -15.59亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2.62亿 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为14.7亿元、42亿元、15.7亿元，公司经营活动净现金流分别5.9亿元、8亿元、5.7亿元。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 资本性支出（元） | 14.75亿 | 41.98亿 | 15.7亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.94亿 | 8.04亿 | 5.69亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.67，同比下降11.19%；存货周转率为0.99，同比下降13.58%；总资产周转率为0.12，同比下降19.65%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.57%、0.83%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2861.89%、1331.98%、666.96%，持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.1% | 0.57% | 0.83% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 2861.89% | 1331.98% | 666.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.99、0.7、0.54，持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 21.97亿 | 24.41亿 | 21.14亿 |
| 固定资产（元） | 22.1亿 | 35.06亿 | 39.33亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 0.99 | 0.7 | 0.54 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为54.4亿元，较期初增长72.01%。
| 项目 | 20221231 |
| 期初在建工程（元） | 31.64亿 |
| 本期在建工程（元） | 54.43亿 |
• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值28.9%，高于行业均值8.74%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 在建工程（元） | 7.74亿 | 31.64亿 | 54.43亿 |
| 资产总额（元） | 161.98亿 | 178.27亿 | 188.33亿 |
| 在建工程/资产总额 | 4.78% | 17.75% | 28.9% |
| 在建工程/资产总额行业均值 | 7.2% | 7.52% | 8.74% |
• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为54.4亿元，固定资产为39.3亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 在建工程（元） | 7.74亿 | 31.64亿 | 54.43亿 |
| 固定资产（元） | 22.1亿 | 35.06亿 | 39.33亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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