鹰眼预警：闰土股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，闰土股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为55.88亿元，同比下降10.84%；归母净利润为4577.15万元，同比下降92.45%；扣非归母净利润为9917.4万元，同比下降76.35%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为41.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对闰土股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.88亿元，同比下降10.84%；净利润为6619.59万元，同比下降89.5%；经营活动净现金流为-1.27亿元，同比下降114.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为55.9亿元，同比下降10.84%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.02%，-27.42%，-92.45%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降92.45%，低于行业均值-47.35%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1亿元，同比大幅下降76.35%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降76.35%，低于行业均值-49.19%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.84%，税金及附加同比变动34.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.2%、13.56%、14.48%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.912低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.91低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为15.78%，同比下降23.48%；净利率为1.18%，同比下降88.22%；净资产收益率（加权）为0.48%，同比下降92.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.78%，同比大幅下降23.48%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.78%，低于行业均值21.5%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为1.35%、4.14%、-2.61%、-1.69%，同比变动分别为-89.63%、180.31%、-20.84%、48.81%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.18%，低于行业均值3.82%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.05%，6.38%，0.48%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.48%，低于行业均值3.23%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.83%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为17.94%，同比下降19.08%；流动比率为4.24，速动比率为3.25；总债务为10.1亿元，其中短期债务为5.1亿元，短期债务占总债务比为50.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.47、0.33、-0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为47.81%，利息支出占净利润之比为42.33%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为212.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.73，同比下降14.81%；存货周转率为3.14，同比下降19.05%；总资产周转率为0.46，同比下降12.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率6.73低于行业均值36.95，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.44%、6.72%、6.88%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.65%、11.53%、13.04%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报