鹰眼预警：万润新能营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，万润新能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为121.74亿元，同比下降1.44%；归母净利润为-15.04亿元，同比下降256.84%；扣非归母净利润为-15.36亿元，同比下降264.46%；基本每股收益-11.93元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万润新能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为121.74亿元，同比下降1.44%；净利润为-15.47亿元，同比下降262.2%；经营活动净现金流为-15.58亿元，同比增长38.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为121.7亿元，同比下降1.44%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.44%，低于行业均值17.66%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为890.36%，171.9%，-256.84%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降256.84%，低于行业均值36.86%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为769.91%，175.03%，-264.46%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降264.46%，低于行业均值64.08%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-9.8亿元，-1.4亿元，-5.7亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-15.5亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.5亿元、9.5亿元、-15.5亿元，同比变动分别为920.58%、170.16%、-262.2%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-1.44%，销售费用同比变动36.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.44%，税金及附加同比变动30.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-47.93%高于行业均值-313.21%，营业收入同比变动-1.44%低于行业均值17.66%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.44%，经营活动净现金流同比增长38.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-15.6亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为0.01%，同比下降99.92%；净利率为-12.71%，同比下降264.56%；净资产收益率（加权）为-19.83%，同比下降172.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.19%、17.05%、0.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为0.01%，低于行业均值10.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.84%，7.72%，-12.71%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.71%，低于行业均值-3.34%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.12%，27.35%，-19.83%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.83%，低于行业均值-3.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.24%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-7.5亿元，同比下降136.32%。

报告期内，公司资产负债率为66.08%，同比增长17.84%；流动比率为1.17，速动比率为1.08；总债务为99.75亿元，其中短期债务为62.3亿元，短期债务占总债务比为62.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为44.3亿元，短期债务为62.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为44.3亿元，短期债务为62.3亿元，经营活动净现金流为-15.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.2，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为151.32%高于行业均值21.31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.9亿元、26亿元、40.5亿元，公司经营活动净现金流分别-3.7亿元、-25.5亿元、-15.6亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为13.6亿元，公司营运资金需求为23.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-9.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.27，同比下降18.86%；存货周转率为7.68，同比增长2.23%；总资产周转率为0.62，同比下降38.48%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为56.7亿元，较期初增长67.15%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为33.5亿元，较期初增长65.24%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长353.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长36.56%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.8亿元，同比增长90.93%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长90.93%，营业收入同比增长-1.44%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报