鹰眼预警：岱美股份经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，岱美股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为58.61亿元，同比增长13.9%；归母净利润为6.54亿元，同比增长14.77%；扣非归母净利润为6.79亿元，同比增长25.98%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为17.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对岱美股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为58.61亿元，同比增长13.9%；净利润为6.54亿元，同比增长14.77%；经营活动净现金流为6.24亿元，同比增长155.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长13.91%，低于行业均值15.55%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长14.77%，低于行业均值41.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长25.98%，低于行业均值58.12%，偏离行业度超过50%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.95低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为27.26%，同比增长18.24%；净利率为11.16%，同比增长0.76%；净资产收益率（加权）为15.05%，同比增长8.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.26%，同比大幅增长18.24%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.26%高于行业均值21.68%，存货周转率为2.26次低于行业均值4.46次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.05%增长至27.26%，存货周转率由去年同期2.42次下降至2.26次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.26%高于行业均值21.68%，应收账款周转率为5.73次低于行业均值7.63次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.05%增长至27.26%，应收账款周转率由去年同期5.8次下降至5.73次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.26%高于行业均值21.68%，但现金周期为171.09天也高于行业均值108.82天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.02%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为34.76%，同比增长29.88%；流动比率为3.32，速动比率为1.88；总债务为13.61亿元，其中短期债务为5.07亿元，短期债务占总债务比为37.27%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.23、0.95、0.93，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.56%、7.14%、30.11%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.92，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.57、1.96、0.92，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.6亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.962%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为98.72%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.73，同比下降1.19%；存货周转率为2.26，同比下降6.31%；总资产周转率为0.92，同比下降1.07%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长89.72%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长65.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报