鹰眼预警：广信材料应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，广信材料发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.1亿元，同比增长2.42%；归母净利润为689.72万元，同比增长121.56%；扣非归母净利润为25.41万元，同比增长100.7%；基本每股收益0.0356元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6229.18万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广信材料2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.1亿元，同比增长2.42%；净利润为882.56万元，同比增长122.57%；经营活动净现金流为2634.94万元，同比下降67.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-4.2亿元、-0.4亿元、882.6万元，较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.42%，营业成本同比下降11.56%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.42%，税金及附加同比变动-4.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为47.8%，高于行业均值20.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.42%，经营活动净现金流同比下降67.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为35.77%，同比增长39.65%；净利率为1.73%，同比增长122.04%；净资产收益率（加权）为1.24%，同比增长126.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.77%，同比大幅增长39.65%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.77%，高于行业均值21.5%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.62%增长至35.77%，行业毛利率由上一期的24.14%下降至21.5%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.73%，低于行业均值3.82%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.77%高于行业均值21.5%，存货周转率为3.6次低于行业均值5.9次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.77%高于行业均值21.5%，应收账款周转率为2.16次低于行业均值36.95次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.77%高于行业均值21.5%，但现金周期为103.6天也高于行业均值94.89天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.77%高于行业均值21.5%，销售净利率为1.73%低于行业均值3.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.24%，低于行业均值3.13%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.74%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为62.49%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.5亿元，较期初变动率为-35.14%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降477.47%。

报告期内，公司资产负债率为38.19%，同比下降20.2%；流动比率为1.49，速动比率为1.31；总债务为2.08亿元，其中短期债务为2.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.17。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.9亿元，短期债务为2.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.315%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为43.09%，利息支出占净利润之比为79.88%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为297万元，较期初变动率为32.15%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.8亿元、0.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.3亿元、-660.7万元、-1.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比增长11.8%；存货周转率为3.6，同比增长12.34%；总资产周转率为0.41，同比下降1.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.16低于行业均值36.95，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.47，0.41，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.2亿元，较期初增长59.06%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为2.2亿元，固定资产为1.7亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为6.39%，高于行业均值3.06%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为684.8万元，同比增长58.7%。

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责任编辑：小浪快报