鹰眼预警：凯立新材销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，凯立新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.85亿元，同比下降5.15%；归母净利润为1.13亿元，同比下降48.95%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比下降49.45%；基本每股收益0.86元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯立新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.85亿元，同比下降5.15%；净利润为1.13亿元，同比下降48.95%；经营活动净现金流为1.75亿元，同比增长78.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为51.05%，18.43%，-5.15%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为54.34%，36.02%，-48.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降48.95%，低于行业均值-25.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降49.45%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降49.45%，低于行业均值-25.47%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、2.2亿元、1.1亿元，同比变动分别为54.34%、36.02%、-48.95%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.15%，税金及附加同比变动27.16%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.15%，经营活动净现金流同比增长78.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为11.99%，同比下降33.27%；净利率为6.32%，同比下降46.18%；净资产收益率（加权）为11.6%，同比下降52.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.99%，同比大幅下降33.27%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.11%、17.97%、11.99%，同比变动分别为-4.81%、11.52%、-33.27%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.99%，低于行业均值25.13%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.32%，同比大幅下降46.18%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为27.01%，24.62%，11.6%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-1.15%。

报告期内，公司资产负债率为35.11%，同比下降4.02%；流动比率为2.11，速动比率为1.59；总债务为2.96亿元，其中短期债务为2.12亿元，短期债务占总债务比为71.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.21，2.26，2.11，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.97、1.8、1.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.2亿元，短期债务为2.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.628%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为682.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长682.76%，营业成本同比增长1.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.45%、0.64%、0.79%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.9亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、1亿元、1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为18.33，同比下降25.85%；存货周转率为5.73，同比增长1.22%；总资产周转率为1.17，同比下降16.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为26.13，24.72，18.33，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.91，1.4，1.17，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.5亿元，较期初增长430.8%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为19.08、18.07、3.23，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长49.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报