鹰眼预警：上海瀚讯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，上海瀚讯发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.13亿元，同比下降21.93%；归母净利润为-1.9亿元，同比下降321.74%；扣非归母净利润为-2.25亿元，同比下降435.54%；基本每股收益-0.3元/股。

公司自2019年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5925.63万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海瀚讯2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.13亿元，同比下降21.93%；净利润为-1.9亿元，同比下降321.74%；经营活动净现金流为-3.04亿元，同比下降3040.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比下降21.93%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降21.93%，低于行业均值-16.09%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.53%，-63.59%，-321.74%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降321.74%，低于行业均值-42.95%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为49.62%，-67.54%，-435.54%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降435.54%，低于行业均值-56.1%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.6亿元，-1.7亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.9亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-21.93%，销售费用同比变动16.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.93%，税金及附加同比变动63.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动3.94%高于行业均值-64.04%，营业收入同比变动-21.93%低于行业均值-16.09%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为315.5%，高于行业均值56.57%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为135.5%、236.96%、315.5%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、-967.9万元、-3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为43.34%，同比下降26.99%；净利率为-60.67%，同比下降384.03%；净资产收益率（加权）为-7.31%，同比下降326.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.75%、59.37%、43.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为32.23%，21.36%，-60.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-60.67%，低于行业均值-11.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.34%高于行业均值31.84%，存货周转率为0.63次低于行业均值1.95次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.34%高于行业均值31.84%，应收账款周转率为0.32次低于行业均值2.52次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.34%高于行业均值31.84%，但现金周期为1084.01天也高于行业均值379.95天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.34%高于行业均值31.84%，销售净利率为-60.67%低于行业均值-11.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.9%，3.23%，-7.31%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.31%，低于行业均值-0.79%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.92%高于行业均值-2.03%。

报告期内，公司资产负债率为28.28%，同比增长40.76%；流动比率为2.94，速动比率为2.64；总债务为6亿元，其中短期债务为6亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.11，4.59，2.94，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.47、2.33、1.53，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.32，低于行业均值-0.16。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.38、-0.02、-0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为24.03%高于行业均值8.99%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.24%、8.4%、24.03%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为26.75、6.65、2.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.1亿元，短期债务为6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.146%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.32，同比下降21.87%；存货周转率为0.63，同比下降3.72%；总资产周转率为0.09，同比下降24.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.32低于行业均值2.52，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.77，0.41，0.32，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.63低于行业均值1.95，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.38，0.65，0.63，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.09低于行业均值0.28，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.12，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长292%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.99、4.28、0.85，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长102.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.5%，高于行业均值3.17%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.62%、7.68%、11.5%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长22.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.76%，营业收入同比增长-21.93%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报