鹰眼预警：华达科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，华达科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为53.69亿元，同比增长4%；归母净利润为3.25亿元，同比增长24.68%；扣非归母净利润为2.1亿元，同比下降1.4%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华达科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为53.69亿元，同比增长4%；净利润为3.73亿元，同比增长42.94%；经营活动净现金流为3.38亿元，同比增长70.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长4%，低于行业均值15.55%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1.4%，低于行业均值58.12%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.7亿元、2.6亿元、3.7亿元，同比变动分别为50.26%、-28.59%、42.94%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4%，销售费用同比变动28.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4%，税金及附加同比变动-1.02%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.906低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.91低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为15.17%，同比增长2.8%；净利率为6.95%，同比增长37.45%；净资产收益率（加权）为9.96%，同比增长18.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.17%，低于行业均值21.68%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.17%低于行业均值21.68%，销售净利率为6.95%高于行业均值6.58%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为37.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为44.52%，同比下降1.43%；流动比率为1.57，速动比率为1.11；总债务为10.23亿元，其中短期债务为8.15亿元，短期债务占总债务比为79.68%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为16.77%、24.29%、27.31%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.99、1.49、1.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为17.65%、18.26%、19.06%，总债务/负债总额比值分别为22.58%、29.49%、34.03%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.9亿元，短期债务为8.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.358%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为33.19%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.54%、0.7%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为51.49%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.85，同比下降6.37%；存货周转率为3.53，同比增长8.5%；总资产周转率为0.82，同比下降4.75%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.85、3.64、3.54，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.4亿元，较期初增长35.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长28.9%。

点击华达科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报