鹰眼预警：司太立经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，司太立发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.96亿元，同比增长3.04%；归母净利润为4423.21万元，同比增长158.32%；扣非归母净利润为3571.44万元，同比增长136.47%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2016年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对司太立2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.96亿元，同比增长3.04%；净利润为4455.34万元，同比增长161.94%；经营活动净现金流为4455.21万元，同比增长156.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.3亿元、-0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为30.04%、-121.81%、161.94%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.04%，销售费用同比变动39.98%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长55.47%，营业成本同比增长2.71%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长55.47%，营业收入同比增长3.04%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值1低于行业均值2.19，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.54、1.09、1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.29%，同比增长1.01%；净利率为2.03%，同比增长160.11%；净资产收益率（加权）为2.53%，同比增长166.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.29%，低于行业均值51.84%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.29%低于行业均值51.84%，销售净利率为2.03%高于行业均值-49.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.53%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.53%，低于行业均值3.03%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比增长76.34%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.68%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为68.12%，同比增长2.28%；流动比率为0.77，速动比率为0.38；总债务为31.91亿元，其中短期债务为24.57亿元，短期债务占总债务比为76.99%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为54.76%，66.59%，68.12%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.77低于行业均值3.9，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.09，0.79，0.77，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为24.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.25，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为24.6亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.22、0.21，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为181.44%高于行业均值36.4%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为98.27%、167.15%、181.44%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.36、0.24、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.7亿元，短期债务为24.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.231%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为84.93%，利息支出占净利润之比为230.29%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为34.55%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.55%，营业成本同比增长2.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为7.2亿元，营运资本为-6.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-13.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.96，同比增长26.49%；存货周转率为1.76，同比下降31.62%；总资产周转率为0.41，同比下降2.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.76，同比大幅下降31.62%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.57%、13.93%、20.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.42，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.41、1.37、1.16，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1亿元，同比增长39.98%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.98%、3.32%、4.51%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报