鹰眼预警：森特股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，森特股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为35.15亿元，同比下降16.98%；归母净利润为5780.12万元，同比增长8.15%；扣非归母净利润为3588.12万元，同比下降0.09%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对森特股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.15亿元，同比下降16.98%；净利润为5729.71万元，同比增长5.33%；经营活动净现金流为1114.82万元，同比下降96.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.1亿元，同比下降16.98%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.98%，低于行业均值9.27%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.98%，净利润同比增长5.33%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.98%，销售费用同比变动21.63%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.98%，税金及附加同比变动21.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为36.44%、40.14%、45.53%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.195低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.19低于行业均值0.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.48%，同比下降5.28%；净利率为1.63%，同比增长26.86%；净资产收益率（加权）为1.84%，同比增长6.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.48%，低于行业均值22.15%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.28%下降至14.48%，行业毛利率由上一期的21.67%增长至22.15%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.63%，低于行业均值4.73%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.28%下降至14.48%，销售净利率由去年同期1.29%增长至1.63%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.84%，低于行业均值5.16%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为0.2亿元，同比增长163.32%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.75%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为57.59%，同比下降9.33%；流动比率为1.65，速动比率为1.45；总债务为10.96亿元，其中短期债务为8.48亿元，短期债务占总债务比为77.35%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.3亿元，短期债务为8.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.449%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为29.62%，利息支出占净利润之比为69.25%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为34.47%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-4.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.13，同比下降28.46%；存货周转率为4.82，同比下降50.42%；总资产周转率为0.51，同比下降24.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.13低于行业均值10.72，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.82低于行业均值19.41，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.91%、22.97%、24.9%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.91%、7.92%、10.29%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长21.63%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.53%，高于行业均值2.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.32%、2.41%、3.53%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报