鹰眼预警：新益昌应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，新益昌发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.4亿元，同比下降12.12%；归母净利润为6030.38万元，同比下降70.55%；扣非归母净利润为4796.08万元，同比下降74.15%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8153.49万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新益昌2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.4亿元，同比下降12.12%；净利润为5537.76万元，同比下降72.78%；经营活动净现金流为-96万元，同比增长99.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为69.9%，-1.09%，-12.12%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.12%，低于行业均值-5.09%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为115.78%，-11.76%，-70.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降70.55%，低于行业均值4.26%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.12%，税金及附加同比变动56.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动8.3%高于行业均值-256.2%，营业收入同比变动-12.12%低于行业均值-5.09%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为72.6%，高于行业均值39.09%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为47.42%、58.91%、72.6%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.12%，经营活动净现金流同比增长99.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-96万元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-96万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.017低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.02低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为33.49%，同比下降23.25%；净利率为5.32%，同比下降69.02%；净资产收益率（加权）为4.38%，同比下降71.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.53%，15.56%，4.38%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.38%，低于行业均值5.33%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.94%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为46.83%，同比增长7.29%；流动比率为1.67，速动比率为1.13；总债务为7.85亿元，其中短期债务为7.07亿元，短期债务占总债务比为90.07%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0，低于行业均值0.02。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.014%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为801.6万元，较期初变动率为94.44%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.15%、0.21%、0.43%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长94.44%，营业成本同比增长3.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.5亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-2.7亿元、-96万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.43，同比下降23.48%；存货周转率为1.11，同比增长23.49%；总资产周转率为0.41，同比下降15.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为23.32%、28.52%、28.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.4亿元，较期初增长36.52%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.34、3.67、2.36，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长78.12%，所得税费用为-574.4万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长256.96%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长186.48%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.22%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.26%、7.94%、9.22%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长34.29%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.29%，营业收入同比增长-12.12%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长55.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报