新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,天地源发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为115.26亿元,同比增长9.23%;归母净利润为-3.9亿元,同比下降213.93%;扣非归母净利润为-3.95亿元,同比下降215.81%;基本每股收益-0.4518元/股。
公司自1993年7月上市以来,已经现金分红22次,累计已实施现金分红为14.48亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天地源2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为115.26亿元,同比增长9.23%;净利润为-3.05亿元,同比下降143.54%;经营活动净现金流为10.22亿元,同比下降26.76%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为115.3亿元,同比增长9.23%,去年同期增速为52.01%,较上一年有所放缓。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 69.42亿 | 105.52亿 | 115.26亿 |
营业收入增速 | 30.89% | 52.01% | 9.23% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为14.61%,-9.06%,-213.93%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3.77亿 | 3.43亿 | -3.9亿 |
归母净利润增速 | 14.61% | -9.06% | -213.93% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降213.93%,低于行业均值219.86%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3.77亿 | 3.43亿 | -3.9亿 |
归母净利润增速 | 14.61% | -9.06% | -213.93% |
归母净利润增速行业均值 | -33.63% | 69.34% | 219.86% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-3.9亿元,同比大幅下降215.81%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 2.52亿 | 3.41亿 | -3.95亿 |
扣非归母利润增速 | -13.98% | 35.41% | -215.81% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降215.81%,低于行业均值44.51%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 2.52亿 | 3.41亿 | -3.95亿 |
扣非归母利润增速 | -13.98% | 35.41% | -215.81% |
扣非归母利润增速行业均值 | -33.81% | 82.25% | 44.51% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.23%,净利润同比下降143.54%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 69.42亿 | 105.52亿 | 115.26亿 |
净利润(元) | 4.19亿 | 7.01亿 | -3.05亿 |
营业收入增速 | 30.89% | 52.01% | 9.23% |
净利润增速 | 20.03% | 67.37% | -143.54% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-3.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4.19亿 | 7.01亿 | -3.05亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为4.2亿元、7亿元、-3.1亿元,同比变动分别为20.03%、67.37%、-143.54%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4.19亿 | 7.01亿 | -3.05亿 |
净利润增速 | 20.03% | 67.37% | -143.54% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动9.23%,税金及附加同比变动-52.96%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 69.42亿 | 105.52亿 | 115.26亿 |
营业收入增速 | 30.89% | 52.01% | 9.23% |
税金及附加增速 | 172.78% | 73.83% | -52.96% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.23%,经营活动净现金流同比下降26.76%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 69.42亿 | 105.52亿 | 115.26亿 |
经营活动净现金流(元) | 6.69亿 | 13.95亿 | 10.22亿 |
营业收入增速 | 30.89% | 52.01% | 9.23% |
经营活动净现金流增速 | -82.73% | 108.44% | -26.76% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-3.35低于行业均值3.63,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 6.69亿 | 13.95亿 | 10.22亿 |
净利润(元) | 4.19亿 | 7.01亿 | -3.05亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.6 | 1.99 | -3.35 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 2.4 | 0.15 | 3.63 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为12.46%,同比下降49.75%;净利率为-2.65%,同比下降139.86%;净资产收益率(加权)为-9.43%,同比下降217.58%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为12.46%,同比大幅下降49.75%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.66% | 24.79% | 12.46% |
销售毛利率增速 | 13.2% | 9.38% | -49.75% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为12.46%,低于行业均值22.6%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.66% | 24.79% | 12.46% |
销售毛利率行业均值 | 30.31% | 26.47% | 22.6% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-2.65%,同比大幅下降139.86%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 6.03% | 6.64% | -2.65% |
销售净利率增速 | -8.3% | 10.11% | -139.86% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为12.46%低于行业均值22.6%,销售净利率为-2.65%高于行业均值-17.91%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.66% | 24.79% | 12.46% |
销售毛利率行业均值 | 30.31% | 26.47% | 22.6% |
销售净利率 | 6.03% | 6.64% | -2.65% |
销售净利率行业均值 | -12.29% | -0.92% | -17.91% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.43%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 9.31% | 8.02% | -9.43% |
净资产收益率增速 | 7.63% | -13.86% | -217.58% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为9.31%,8.02%,-9.43%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 9.31% | 8.02% | -9.43% |
净资产收益率增速 | 7.63% | -13.86% | -217.58% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-2.29%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 2.03% | 1.87% | -2.29% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-6.7亿元,同比下降546.53%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1.07亿 | -1.03亿 | -6.67亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为86.68%,同比下降0.69%;流动比率为1.5,速动比率为0.37;总债务为127.71亿元,其中短期债务为45.3亿元,短期债务占总债务比为35.47%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为86.68%高于行业均值61.8%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 88.99% | 87.28% | 86.68% |
资产负债率行业均值 | 63.41% | 61.22% | 61.8% |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为271.61%高于行业均值118.75%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 151.35亿 | 130.11亿 | 127.71亿 |
净资产(元) | 45.45亿 | 51.28亿 | 47.02亿 |
总债务/净资产行业均值 | 118.75% | 118.75% | 118.75% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.46,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 87亿 | 64.89亿 | 58.95亿 |
总债务(元) | 151.35亿 | 130.11亿 | 127.71亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.57 | 0.5 | 0.46 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.57、0.5、0.46,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 87亿 | 64.89亿 | 58.95亿 |
总债务(元) | 151.35亿 | 130.11亿 | 127.71亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.57 | 0.5 | 0.46 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为48.9亿元,短期债务为45.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.201%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 75.61亿 | 55.75亿 | 48.89亿 |
短期债务(元) | 70.07亿 | 45.08亿 | 45.3亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.08% | 1.05% | 1.2% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为166.4,同比增长11.06%;存货周转率为0.37,同比增长30.26%;总资产周转率为0.3,同比增长17.86%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.37低于行业均值14.28,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 0.22 | 0.29 | 0.37 |
存货周转率行业均值(次) | 13.83 | 26.61 | 14.28 |
• 存货占比较高。报告期内,存货/资产总额比值为71.51%,高于行业均值45.98%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 265.73亿 | 288.92亿 | 252.43亿 |
资产总额(元) | 412.75亿 | 403.08亿 | 352.99亿 |
存货/资产总额 | 64.38% | 71.68% | 71.51% |
存货/资产总额行业均值 | 48.7% | 47.81% | 45.98% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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