鹰眼预警：宣泰医药营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，宣泰医药发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3亿元，同比增长21.13%；归母净利润为6107.41万元，同比下降34.28%；扣非归母净利润为4747.37万元，同比下降36.01%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2810.71万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.41元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宣泰医药2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3亿元，同比增长21.13%；净利润为6107.41万元，同比下降34.28%；经营活动净现金流为1295.8万元，同比下降82.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.42%，-31.11%，-34.28%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降34.28%，低于行业均值-16.51%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.13%，净利润同比下降34.28%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动21.13%，营业成本同比变动85.7%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长188.01%，营业成本同比增长85.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长188.01%，营业收入同比增长21.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.13%，经营活动净现金流同比下降82.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、0.7亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.212低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.21低于行业均值2.19，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.08、0.79、0.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为55.89%，同比下降21.53%；净利率为20.37%，同比下降45.74%；净资产收益率（加权）为5.14%，同比下降51.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.22%，10.59%，5.14%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.13%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为11.12%，同比下降4.48%；流动比率为10.49，速动比率为9.56；总债务为6.27万元，其中短期债务为6.27万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.59、8.54、8.48，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.63、0.81、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.4亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.865%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.03%、0.19%、0.23%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.61，同比下降2.62%；存货周转率为2.32，同比增长13.72%；总资产周转率为0.22，同比下降1.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.66%、4.83%、4.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.6亿元，较期初增长153.97%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.98、2.46、1.17，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长191.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为817.4万元，同比增长33.86%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.9%、2.47%、2.73%，持续增长。

点击宣泰医药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报