鹰眼预警：风范股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，风范股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为34.24亿元，同比增长25%；归母净利润为6875.85万元，同比增长113.22%；扣非归母净利润为6533.92万元，同比增长138.11%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为14.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对风范股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.24亿元，同比增长25%；净利润为7592.28万元，同比增长123.13%；经营活动净现金流为218.39万元，同比下降99.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、0.3亿元、0.8亿元，同比变动分别为-57.71%、-63.6%、123.13%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25%，销售费用同比变动68.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长60.38%，营业收入同比增长25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.74%，营业成本同比增长21.42%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.74%，营业收入同比增长25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长25%，经营活动净现金流同比下降99.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.029低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.03低于行业均值1.52，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为10.81%，同比增长32.18%；净利率为2.22%，同比增长78.5%；净资产收益率（加权）为2.6%，同比增长109.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.54%、8.18%、10.81%，同比变动分别为-30.89%、-29.15%、32.18%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.81%，低于行业均值22.23%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.22%，低于行业均值4.93%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.6%，低于行业均值5.14%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.38%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-2.01%。

报告期内，公司资产负债率为60.34%，同比增长34.1%；流动比率为1.2，速动比率为0.94；总债务为29.4亿元，其中短期债务为26.59亿元，短期债务占总债务比为90.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动34.1%，资产负债率增长至60.34%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为26.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为26.6亿元，经营活动净现金流为218.4万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为95.67%高于行业均值70.87%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.66、0.65、0.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为62.87%，利息支出占净利润之比为76.54%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.7亿元，较期初变动率为172.04%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.86%、2.8%、5.34%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长172.04%，营业成本同比增长21.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为40.05%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.6亿元，较期初变动率为245.84%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.1亿元，较期初变动率为1355.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为8.6亿元，公司营运资金需求为17.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-8.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比增长8.82%；存货周转率为3.39，同比增长8.44%；总资产周转率为0.55，同比下降0.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.39低于行业均值11.26，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.64，0.55，0.55，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.4亿元，较期初增长90.96%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.89、3.64、2.38，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为753.5万元，较期初增长35.88%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.9亿元，较期初增长67.69%，所得税费用为-0.3亿元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.7亿元，较期初增长244.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长68.87%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长42.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.13%，营业收入同比增长25%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报