新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,威唐工业发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为8.19亿元,同比下降0.47%;归母净利润为2031.59万元,同比下降64.78%;扣非归母净利润为1030.42万元,同比下降82.98%;基本每股收益0.1148元/股。
公司自2017年9月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为5096.84万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对威唐工业2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8.19亿元,同比下降0.47%;净利润为1936.11万元,同比下降66.3%;经营活动净现金流为1.72亿元,同比增长104.65%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为30.08%,14.09%,-0.47%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
营业收入增速 | 30.08% | 14.09% | -0.47% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降0.47%,低于行业均值15.57%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
营业收入增速 | 30.08% | 14.09% | -0.47% |
营业收入增速行业均值 | 10.94% | -3.83% | 15.57% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为53.44%,18.48%,-64.79%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 4876.51万 | 5777.65万 | 2031.59万 |
归母净利润增速 | 53.44% | 18.48% | -64.79% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降64.79%,低于行业均值45.06%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 4876.51万 | 5777.65万 | 2031.59万 |
归母净利润增速 | 53.44% | 18.48% | -64.79% |
归母净利润增速行业均值 | 41.83% | -3.54% | 45.06% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为57.96%,34.26%,-82.98%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 4515.16万 | 6062.13万 | 1030.42万 |
扣非归母利润增速 | 57.96% | 34.26% | -82.98% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降82.98%,低于行业均值63.06%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 4515.16万 | 6062.13万 | 1030.42万 |
扣非归母利润增速 | 57.96% | 34.26% | -82.98% |
扣非归母利润增速行业均值 | 46.81% | -1.37% | 63.06% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.5亿元、0.6亿元、0.2亿元,同比变动分别为53.25%、18.85%、-66.3%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4840.95万 | 5753.69万 | 1936.11万 |
净利润增速 | 53.25% | 18.85% | -66.3% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为30.21%,高于行业均值29.3%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.45亿 | 2.58亿 | 2.47亿 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
应收账款/营业收入 | 34% | 31.3% | 30.21% |
应收账款/营业收入行业均值 | 27.07% | 29.74% | 29.3% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长50.22%,营业成本同比增长0.42%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 9.65% | -5.05% | 50.22% |
营业成本增速 | 35.25% | 16.87% | 0.42% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长50.22%,营业收入同比增长-0.47%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 9.65% | -5.05% | 50.22% |
营业收入增速 | 30.08% | 14.09% | -0.47% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降0.47%,经营活动净现金流同比增长104.66%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
经营活动净现金流(元) | -98.25万 | 8413.34万 | 1.72亿 |
营业收入增速 | 30.08% | 14.09% | -0.47% |
经营活动净现金流增速 | -102.8% | 8663.41% | 104.66% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为22.77%,同比下降2.93%;净利率为2.36%,同比下降66.14%;净资产收益率(加权)为2.04%,同比下降72.13%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为25.28%、23.46%、22.77%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率增速 | -10.17% | -7.21% | -2.93% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的23.46%下降至22.77%,行业毛利率由上一期的20.83%增长至21.79%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率行业均值 | 22.47% | 20.83% | 21.79% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为2.36%,同比大幅下降66.14%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 6.71% | 6.99% | 2.36% |
销售净利率增速 | 17.82% | 4.18% | -66.14% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为2.36%,低于行业均值6.97%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 6.71% | 6.99% | 2.36% |
销售净利率行业均值 | 7.07% | 5.98% | 6.97% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.77%高于行业均值21.79%,存货周转率为2.92次低于行业均值4.49次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率行业均值 | 22.47% | 20.83% | 21.79% |
存货周转率(次) | 3.09 | 3.54 | 2.92 |
存货周转率行业均值(次) | 4.88 | 4.53 | 4.49 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.77%高于行业均值21.79%,应收账款周转率为3.24次低于行业均值7.98次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率行业均值 | 22.47% | 20.83% | 21.79% |
应收账款周转率(次) | 3.47 | 3.27 | 3.24 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.78 | 5.3 | 7.98 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.77%高于行业均值21.79%,但现金周期为179.51天也高于行业均值109.02天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率行业均值 | 22.47% | 20.83% | 21.79% |
现金周期(天) | 169.96 | 155.8 | 179.51 |
现金周期行业均值(天) | 111.29 | 115.28 | 109.02 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.77%高于行业均值21.79%,销售净利率为2.36%低于行业均值6.97%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.28% | 23.46% | 22.77% |
销售毛利率行业均值 | 22.47% | 20.83% | 21.79% |
销售净利率 | 6.71% | 6.99% | 2.36% |
销售净利率行业均值 | 7.07% | 5.98% | 6.97% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.04%,同比大幅下降72.13%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 6.6% | 7.32% | 2.04% |
净资产收益率增速 | 37.5% | 10.91% | -72.13% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.04%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 6.6% | 7.32% | 2.04% |
净资产收益率增速 | 37.5% | 10.91% | -72.13% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为2.04%,低于行业均值6.93%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 6.6% | 7.32% | 2.04% |
净资产收益率行业均值 | 7.14% | 7.22% | 6.93% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.43%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 4.83% | 5.09% | 1.43% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-1.36%高于行业均值-1.62%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -83.52万 | -400.86万 | -1606.63万 |
净资产(元) | 7.72亿 | 8.21亿 | 11.85亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.11% | -0.49% | -1.36% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.12% | -1.83% | -1.62% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为74.34%,客户过于集中。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
前五大客户销售占比 | 68.58% | 79.82% | 74.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为40.16%,同比下降10.34%;流动比率为3.26,速动比率为2.62;总债务为4.71亿元,其中短期债务为1.44亿元,短期债务占总债务比为30.51%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.16,0.32,0.44,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 4305.38万 | 1.1亿 | 1.44亿 |
长期债务(元) | 2.77亿 | 3.39亿 | 3.27亿 |
短期债务/长期债务 | 0.16 | 0.32 | 0.44 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为3.99、2.71、1.86,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 3.99 | 2.71 | 1.86 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为38.26%高于行业均值17.1%,且总债务/负债总额比值为59.2%也高于行业均值43.15%,出现存贷双高特征。
项目 | 20231231 |
货币资金/资产总额 | 38.26% |
货币资金/资产总额行业均值 | 17.1% |
总债务/负债总额 | 59.2% |
总债务/负债总额行业均值 | 43.15% |
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为7.6亿元,短期债务为1.4亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.997%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 3.35亿 | 4.11亿 | 7.58亿 |
短期债务(元) | 4305.38万 | 1.1亿 | 1.44亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.26% | 0.32% | 1% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为59.2%,利息支出占净利润之比为132.59%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务/负债总额 | 64.34% | 67.66% | 59.2% |
利息支出/净利润 | 4.85% | 19.33% | 132.59% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为198.7%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 429.32万 |
本期其他应收款(元) | 1282.37万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.18%、0.48%、0.96%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 140.56万 | 429.32万 | 1282.37万 |
流动资产(元) | 7.82亿 | 8.99亿 | 13.43亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.18% | 0.48% | 0.96% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.5亿元,较期初变动率为202.76%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 1671.58万 |
本期应付票据(元) | 5060.87万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.24,同比下降0.91%;存货周转率为2.92,同比下降17.6%;总资产周转率为0.47,同比下降20.88%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.24低于行业均值7.98,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.47 | 3.27 | 3.24 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.78 | 5.3 | 7.98 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为3.47,3.27,3.24,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.47 | 3.27 | 3.24 |
应收账款周转率增速 | -5.49% | -5.6% | -0.91% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.06、2.3、1.8,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
固定资产(元) | 2.36亿 | 3.58亿 | 4.54亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.06 | 2.3 | 1.8 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长286.43%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 266.93万 |
本期其他非流动资产(元) | 1031.5万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为2.71%,高于行业均值2.55%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2692.32万 | 2127.21万 | 2222.34万 |
营业收入(元) | 7.21亿 | 8.23亿 | 8.19亿 |
销售费用/营业收入 | 3.73% | 2.58% | 2.71% |
销售费用/营业收入行业均值 | 2.62% | 2.53% | 2.55% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.7亿元,同比增长23.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 5143.88万 | 5719.18万 | 7086.11万 |
管理费用增速 | -2.04% | 11.18% | 23.9% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长23.9%,营业收入同比增长-0.47%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 30.08% | 14.09% | -0.47% |
管理费用增速 | -2.04% | 11.18% | 23.9% |
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.1亿元,同比增长241.57%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
财务费用(元) | 1116.56万 | -1050.31万 | 1486.87万 |
财务费用增速 | -13.13% | -194.07% | 241.57% |
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责任编辑:小浪快报
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