鹰眼预警：福星股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，福星股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为55.08亿元，同比下降63.62%；归母净利润为6833.28万元，同比下降35%；扣非归母净利润为1.27亿元，同比下降61.25%；基本每股收益0.07元/股。

公司自1999年6月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为17.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福星股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.08亿元，同比下降63.62%；净利润为1.03亿元，同比下降27.03%；经营活动净现金流为8.29亿元，同比下降62.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为55.1亿元，同比大幅下降63.63%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降63.63%，低于行业均值-5.19%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降35%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降35%，低于行业均值324.7%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.3亿元，同比大幅下降61.25%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降61.25%，低于行业均值86.31%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长63.63%，净利润同比增长27.03%，营业收入变动与净利润变动差异大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为50.8亿元、22.1亿元、8.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为25.83%，同比增长25.15%；净利率为1.88%，同比增长100.61%；净资产收益率（加权）为0.61%，同比下降34.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.83%，同比大幅增长25.15%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.64%增长至25.83%，行业毛利率由上一期的23.84%下降至22.81%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.83%高于行业均值22.81%，存货周转率为0.19次低于行业均值14.91次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.64%增长至25.83%，存货周转率由去年同期0.49次下降至0.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.83%高于行业均值22.81%，应收账款周转率为17.09次低于行业均值57.99次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.64%增长至25.83%，应收账款周转率由去年同期40.5次下降至17.09次。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为147.72%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.54%，0.93%，0.61%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比增长83.65%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.48%高于行业均值-6.32%。

报告期内，公司资产负债率为64.61%，同比下降4.59%；流动比率为1.5，速动比率为0.32；总债务为73.01亿元，其中短期债务为45.81亿元，短期债务占总债务比为62.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为33.4亿元，短期债务为45.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为33.4亿元，短期债务为45.8亿元，经营活动净现金流为8.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.11、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.52、0.47、0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为22.6亿元，短期债务为45.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.458%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.23%，营业成本同比增长66%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为1.68倍高于行业均值1.21倍，筹资活动净现金流为-12.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为17.09，同比下降57.79%；存货周转率为0.19，同比下降61.67%；总资产周转率为0.15，同比下降58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为17.09，同比大幅下降至57.79%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率17.09低于行业均值57.99，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.19，同比大幅下降61.67%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.19低于行业均值14.91，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.49%、0.65%、0.84%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为490.9%、241.45%、104.09%，持续下降。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为60.25%，高于行业均值45.98%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8亿元，较期初增长39.44%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长76.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.96%，高于行业均值3.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报