鹰眼预警：兆龙互连销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，兆龙互连发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.56亿元，同比下降3.45%；归母净利润为9815.36万元，同比下降24.76%；扣非归母净利润为8509.27万元，同比下降32.97%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5083.75万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兆龙互连2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.56亿元，同比下降3.45%；净利润为9815.36万元，同比下降24.76%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比下降29.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为26.16%，9.99%，-3.45%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.45%，低于行业均值12.59%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降24.76%，低于行业均值35.5%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降32.97%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降32.97%，低于行业均值41.76%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.3亿元、1亿元，同比变动分别为20.93%、47.8%、-24.76%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.45%，税金及附加同比变动29.99%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为15.07%，同比下降6.85%；净利率为6.31%，同比下降22.07%；净资产收益率（加权）为9.6%，同比下降32.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为15.07%，同比下降6.85%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.07%，低于行业均值26.66%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.31%，同比大幅下降22.07%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.07%低于行业均值26.66%，销售净利率为6.31%高于行业均值2.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.6%，同比大幅下降32.82%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.3%高于行业均值-0.56%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.56%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为14.67%，同比下降21.55%；流动比率为4.85，速动比率为3.63；总债务为2386.24万元，其中短期债务为2386.24万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.4%、0.42%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.1亿元、-0.1亿元、-547万元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.26，同比下降4.58%；存货周转率为6.37，同比增长6.39%；总资产周转率为1.27，同比下降9.61%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长288.87%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.11%、2.62%、3.13%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报