鹰眼预警：开润股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，开润股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为31.05亿元，同比增长13.28%；归母净利润为1.16亿元，同比增长146.49%；扣非归母净利润为1.39亿元，同比增长587.29%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.94元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开润股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.05亿元，同比增长13.28%；净利润为1.15亿元，同比增长110.56%；经营活动净现金流为4.4亿元，同比增长312.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、0.5亿元、1.1亿元，同比变动分别为159.68%、-68.39%、110.56%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.46%，营业收入同比增长13.28%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为24.35%，同比增长12.61%；净利率为3.7%，同比增长85.88%；净资产收益率（加权）为6.5%，同比增长135.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.58%、21.63%、24.35%，同比变动分别为-6.68%、-18.64%、12.61%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的21.63%增长至24.35%，行业毛利率由上一期的19.05%下降至18.42%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.35%高于行业均值18.42%，存货周转率为4.3次低于行业均值75.43次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.35%高于行业均值18.42%，应收账款周转率为5.8次低于行业均值13.13次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.35%高于行业均值18.42%，销售净利率为3.7%低于行业均值5.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.14%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.7%高于行业均值-1.16%。

报告期内，公司资产负债率为46.79%，同比下降5.92%；流动比率为1.59，速动比率为1.18；总债务为9.94亿元，其中短期债务为5.76亿元，短期债务占总债务比为57.94%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为52.1%高于行业均值37.13%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.72，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为5.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.085%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为92.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.8，同比增长1.18%；存货周转率为4.3，同比增长13.33%；总资产周转率为0.87，同比增长12.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.8低于行业均值13.13，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.3低于行业均值75.43，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.59%、13.63%、16.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.3、6.21、5.44，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为6.44%，高于行业均值3.48%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报