新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,ST天喻(维权)发布2023年年度报告,审计意见为保留意见的审计。
报告显示,公司2023年全年营业收入为17亿元,同比下降5.09%;归母净利润为1970.68万元,同比下降77.2%;扣非归母净利润为-1206.48万元,同比下降119.36%;基本每股收益0.0458元/股。
公司自2011年4月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.34亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST天喻2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17亿元,同比下降5.09%;净利润为1966.44万元,同比下降77.24%;经营活动净现金流为-2.01亿元,同比下降296.49%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为17亿元,同比下降5.1%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降5.1%,低于行业均值12.59%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
营业收入增速行业均值 | 17.11% | 24.17% | 12.59% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.2亿元,同比大幅下降77.2%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -1.5亿 | 8644.24万 | 1970.68万 |
归母净利润增速 | -146.76% | 157.68% | -77.2% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降77.2%,低于行业均值35.5%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -1.5亿 | 8644.24万 | 1970.68万 |
归母净利润增速 | -146.76% | 157.68% | -77.2% |
归母净利润增速行业均值 | 49.34% | 127.6% | 35.5% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.1亿元,同比大幅下降119.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1.71亿 | 6231.87万 | -1206.48万 |
扣非归母利润增速 | -86.26% | 136.41% | -119.37% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降119.37%,低于行业均值41.76%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1.71亿 | 6231.87万 | -1206.48万 |
扣非归母利润增速 | -86.26% | 136.41% | -119.37% |
扣非归母利润增速行业均值 | 106.29% | 889.5% | 41.76% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为0.2亿元,扣非净利润为-0.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
扣非归母利润(元) | -1.71亿 | 6231.87万 | -1206.48万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-1.5亿元、0.9亿元、0.2亿元,同比变动分别为-143.28%、156.24%、-77.24%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
净利润增速 | -143.28% | 156.24% | -77.24% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-5.1%,销售费用同比变动30.06%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
销售费用(元) | 1.79亿 | 1.27亿 | 1.65亿 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
销售费用增速 | -1.59% | -28.93% | 30.06% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-5.1%,税金及附加同比变动71.91%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
税金及附加增速 | -43.58% | 46.31% | 71.91% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长20.67%,营业收入同比增长-5.1%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
应收账款较期初增速 | -43.05% | 36.33% | 20.67% |
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动20.67%高于行业均值-6.62%,营业收入同比变动-5.1%低于行业均值12.59%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
营业收入增速行业均值 | 17.11% | 24.17% | 12.59% |
应收账款较期初增速 | -43.05% | 36.33% | 20.67% |
应收账款较期初增速行业均值 | 349.46% | 98.71% | -6.62% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为40.5%,高于行业均值39.34%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.19亿 | 5.71亿 | 6.89亿 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
应收账款/营业收入 | 29.27% | 31.86% | 40.5% |
应收账款/营业收入行业均值 | 37.47% | 38.57% | 39.34% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为29.27%、31.86%、40.5%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.19亿 | 5.71亿 | 6.89亿 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
应收账款/营业收入 | 29.27% | 31.86% | 40.5% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.54亿 | 1.02亿 | -2.01亿 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-10.214低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.54亿 | 1.02亿 | -2.01亿 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.65 | 1.18 | -10.21 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-10.21低于行业均值1.25,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.54亿 | 1.02亿 | -2.01亿 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.65 | 1.18 | -10.21 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -0.29 | 0.57 | 1.25 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.65、1.18、-10.21,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.54亿 | 1.02亿 | -2.01亿 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.65 | 1.18 | -10.21 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.37%,同比下降9.37%;净利率为1.16%,同比下降76.02%;净资产收益率(加权)为1.33%,同比下降77.8%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为27.37%,同比下降9.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.74% | 30.2% | 27.37% |
销售毛利率增速 | 11.19% | 22.08% | -9.37% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为1.16%,同比大幅下降76.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -10.74% | 4.82% | 1.16% |
销售净利率增速 | -188.05% | 144.9% | -76.02% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为1.16%,低于行业均值2.82%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -10.74% | 4.82% | 1.16% |
销售净利率行业均值 | -1.68% | 2.58% | 2.82% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为27.37%高于行业均值26.66%,存货周转率为3.91次低于行业均值11.19次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.74% | 30.2% | 27.37% |
销售毛利率行业均值 | 27.68% | 27.69% | 26.66% |
存货周转率(次) | 3.16 | 3.2 | 3.91 |
存货周转率行业均值(次) | 18.85 | 12.95 | 11.19 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为27.37%高于行业均值26.66%,应收账款周转率为2.7次低于行业均值3.73次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.74% | 30.2% | 27.37% |
销售毛利率行业均值 | 27.68% | 27.69% | 26.66% |
应收账款周转率(次) | 2.48 | 3.62 | 2.7 |
应收账款周转率行业均值(次) | 3.53 | 3.81 | 3.73 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为27.37%高于行业均值26.66%,销售净利率为1.16%低于行业均值2.82%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.74% | 30.2% | 27.37% |
销售毛利率行业均值 | 27.68% | 27.69% | 26.66% |
销售净利率 | -10.74% | 4.82% | 1.16% |
销售净利率行业均值 | -1.68% | 2.58% | 2.82% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.33%,同比大幅下降77.8%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -11.97% | 5.99% | 1.33% |
净资产收益率增速 | -172.67% | 150.04% | -77.8% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.33%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -11.97% | 5.99% | 1.33% |
净资产收益率增速 | -172.67% | 150.04% | -77.8% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为1.33%,低于行业均值1.52%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -11.97% | 5.99% | 1.33% |
净资产收益率行业均值 | -4.7% | 2.53% | 1.52% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.85%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -6.51% | 3.53% | 0.85% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为35.6%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 1611.87万 | 1850.67万 | 700.86万 |
净利润(元) | -1.54亿 | 8641.17万 | 1966.44万 |
非常规性收益/净利润 | 18.65% | 21.42% | 35.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为50.44%,同比下降7.32%;流动比率为1.43,速动比率为1.22;总债务为6.45亿元,其中短期债务为5.75亿元,短期债务占总债务比为89.16%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为8.22高于行业均值7.15,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 9.91亿 | 10.14亿 | 5.75亿 |
长期债务(元) | - | - | 7000万 |
短期债务/长期债务 | - | - | 8.22 |
长短债务比行业均值 | 8.99 | 16.46 | 7.15 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为6.6亿元,短期债务为5.8亿元,经营活动净现金流为-2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.37亿 | 10.75亿 | 4.57亿 |
短期债务+财务费用(元) | 10.06亿 | 10.37亿 | 5.9亿 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.16,低于行业均值0.08。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -3.91亿 | -2.26亿 | 3643.56万 |
流动负债(元) | 11.38亿 | 18.65亿 | 17.19亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.34 | -0.12 | 0.02 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | -0.02 | -0.01 | 0.08 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为43.62%高于行业均值37.59%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 9.91亿 | 10.14亿 | 6.45亿 |
净资产(元) | 14.15亿 | 14.98亿 | 14.8亿 |
总债务/净资产行业均值 | 37.59% | 37.59% | 37.59% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为2亿元,较期初变动率为103.19%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 9699.93万 |
本期其他应收款(元) | 1.97亿 |
• 其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为10.82%,高于行业均值1.35%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 5.1亿 | 9699.93万 | 1.97亿 |
流动资产(元) | 19.77亿 | 20.92亿 | 18.22亿 |
其他应收款/流动资产 | 25.82% | 4.64% | 10.82% |
其他应收款/流动资产行业均值 | 1.59% | 1.46% | 1.35% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为8.22倍高于行业均值4.57倍,筹资活动净现金流为-0.5亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
筹资活动净现金流(元) | 1.52亿 | -6733.02万 | -4639.5万 |
长短债务比 | - | - | - |
长短债务比行业均值 | 7.17 | 7.1 | 4.57 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-2亿元、-0.7亿元、-0.5亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.01亿 |
投资活动净现金流(元) | -6888.01万 |
筹资活动净现金流(元) | -4639.5万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、2.5亿元、0.5亿元,公司经营活动净现金流分别-2.5亿元、1亿元、-2亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 7350.5万 | 2.47亿 | 5204.35万 |
经营活动净现金流(元) | -2.54亿 | 1.02亿 | -2.01亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.7,同比下降25.45%;存货周转率为3.91,同比增长22.06%;总资产周转率为0.54,同比下降2.47%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为2.7,同比大幅下降至25.45%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.48 | 3.62 | 2.7 |
应收账款周转率增速 | 20.29% | 46.09% | -25.45% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率3.91低于行业均值11.19,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 3.16 | 3.2 | 3.91 |
存货周转率行业均值(次) | 18.85 | 12.95 | 11.19 |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为13.25%、17.37%、23.07%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.19亿 | 5.71亿 | 6.89亿 |
资产总额(元) | 31.59亿 | 32.86亿 | 29.86亿 |
应收账款/资产总额 | 13.25% | 17.37% | 23.07% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.96、4.29、4.28,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
固定资产(元) | 2.4亿 | 4.17亿 | 3.98亿 |
营业收入/固定资产原值 | 5.96 | 4.29 | 4.28 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4.9万元,较期初增长304.57%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 1.2万 |
本期在建工程(元) | 4.85万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1亿元,较期初增长33.26%。
项目 | 20221231 |
期初无形资产(元) | 7712.14万 |
本期无形资产(元) | 1.03亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.7亿元,同比增长30.06%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.79亿 | 1.27亿 | 1.65亿 |
销售费用增速 | -1.59% | -28.93% | 30.06% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为9.72%,高于行业均值6.49%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.79亿 | 1.27亿 | 1.65亿 |
营业收入(元) | 14.3亿 | 17.92亿 | 17亿 |
销售费用/营业收入 | 12.5% | 7.09% | 9.72% |
销售费用/营业收入行业均值 | 5.92% | 5.74% | 6.49% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1.1亿元,同比增长32.73%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 6991.65万 | 8441.67万 | 1.12亿 |
管理费用增速 | -2.68% | 20.74% | 32.73% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长32.73%,营业收入同比增长-5.1%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -15.54% | 25.27% | -5.1% |
管理费用增速 | -2.68% | 20.74% | 32.73% |
点击ST天喻鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑:小浪快报
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)