鹰眼预警：魅视科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，魅视科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.12亿元，同比增长8.13%；归母净利润为8710.52万元，同比增长2.74%；扣非归母净利润为8111.64万元，同比增长7.71%；基本每股收益0.87元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对魅视科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.12亿元，同比增长8.13%；净利润为8710.52万元，同比增长2.74%；经营活动净现金流为9352.34万元，同比增长10.01%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.68%，营业收入同比增长8.13%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.3%、33.34%、35.05%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为76.03%，同比下降1.85%；净利率为41.14%，同比下降4.99%；净资产收益率（加权）为9.24%，同比下降41.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为76.03%，同比下降1.85%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为76.03%，高于行业均值39.64%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的77.47%下降至76.03%，行业毛利率由上一期的39.25%增长至39.64%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为76.03%高于行业均值39.64%，存货周转率为1.63次低于行业均值21.22次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为76.03%高于行业均值39.64%，应收账款周转率为3.04次低于行业均值4.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为76.03%高于行业均值39.64%，但现金周期为252.35天也高于行业均值174.66天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.83%，15.7%，9.24%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为7.43%，同比增长13.8%；流动比率为9.74，速动比率为9.38；总债务为240.43万元，其中短期债务为240.43万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.79、8.76、7.16，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.56、1.37、1.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为66.32%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.04，同比下降1.32%；存货周转率为1.63，同比增长17.93%；总资产周转率为0.21，同比下降26.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.65，3.08，3.04，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.63低于行业均值21.22，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.21低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.72，0.28，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长147.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长24.47%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为23.5%，高于行业均值14.33%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为16.15%、20.42%、23.5%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报