鹰眼预警：竞业达营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，竞业达发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.1亿元，同比下降6.76%；归母净利润为1012.01万元，同比下降79.86%；扣非归母净利润为-548.75万元，同比下降116.97%；基本每股收益0.0682元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6890万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对竞业达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.1亿元，同比下降6.76%；净利润为1091.94万元，同比下降78.01%；经营活动净现金流为6197.35万元，同比增长69.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比下降6.76%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-15.92%，-59.58%，-79.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降79.86%，低于行业均值4.51%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-26.05%，-68.73%，-116.97%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降116.97%，低于行业均值-42.06%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-548.7万元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.76%，销售费用同比变动16.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.76%，税金及附加同比变动97.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为62.02%，高于行业均值48.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为43.74%、62%、62.02%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.2%，营业成本同比增长-8.29%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.2%，营业收入同比增长-6.76%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.76%，经营活动净现金流同比增长69.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为48.22%，同比增长1.83%；净利率为2.66%，同比下降76.42%；净资产收益率（加权）为0.68%，同比下降80.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.82%，11.29%，2.66%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.22%高于行业均值39.64%，存货周转率为1.69次低于行业均值21.22次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.84%、47.35%、48.22%持续增长，存货周转率分别为2.42次、1.82次、1.69次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.22%高于行业均值39.64%，应收账款周转率为1.56次低于行业均值4.19次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.84%、47.35%、48.22%持续增长，应收账款周转率分别为2.41次、1.57次、1.56次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.22%高于行业均值39.64%，但现金周期为184.5天也高于行业均值174.66天。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.84%、47.35%、48.22%，持续增长，销售净利率分别为18.82%、11.29%、2.66%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.66%，3.41%，0.68%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.66%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为167.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为20.45%，同比增长0.77%；流动比率为3.71，速动比率为3.31；总债务为5286.14万元，其中短期债务为5286.14万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.3亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.699%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.76%，营业成本同比增长8.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、0.8亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.4亿元、0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.56，同比下降0.93%；存货周转率为1.69，同比下降7.49%；总资产周转率为0.22，同比下降5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.56低于行业均值4.19，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.41，1.57，1.56，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.69低于行业均值21.22，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.42，1.82，1.69，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.34，0.23，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长168.78%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.55、3.22、1.12，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为18.34%，高于行业均值14.33%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为11.19%、14.67%、18.34%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报