鹰眼预警：若羽臣应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，若羽臣发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.66亿元，同比增长12.25%；归母净利润为5429.05万元，同比增长60.93%；扣非归母净利润为5372.44万元，同比增长69.15%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6437.66万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对若羽臣2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.66亿元，同比增长12.25%；净利润为5429.05万元，同比增长60.66%；经营活动净现金流为-9179.07万元，同比下降140.52%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.25%，销售费用同比变动37.46%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.25%，税金及附加同比变动-5.2%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.49%，营业收入同比增长12.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长64.61%，营业成本同比增长1.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长64.61%，营业收入同比增长12.25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.25%，经营活动净现金流同比下降140.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.691低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.69低于行业均值3.19，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为40.24%，同比增长19.72%；净利率为3.97%，同比增长43.13%；净资产收益率（加权）为5.01%，同比增长59.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.24%，高于行业均值17.53%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.24%高于行业均值17.53%，存货周转率为3.19次低于行业均值701.6次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.24%高于行业均值17.53%，但现金周期为144.08天也高于行业均值86.59天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.13%高于行业均值-5.58%。

报告期内，公司资产负债率为18.47%，同比增长78.59%；流动比率为4.27，速动比率为2.96；总债务为1.76亿元，其中短期债务为1.76亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.27。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.38，低于行业均值0.07。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为13.19%，高于行业均值6.09%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为35.06%。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.48，同比下降1.73%；存货周转率为3.19，同比下降1.53%；总资产周转率为1.07，同比增长7.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.19低于行业均值701.6，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.8亿元，同比增长37.46%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为27.82%，高于行业均值8.42%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为21.36%、22.72%、27.82%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报