鹰眼预警：ST摩登营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，ST摩登（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.9亿元，同比增长25.95%；归母净利润为-8905.05万元，同比下降115.09%；扣非归母净利润为-1.07亿元，同比增长23.29%；基本每股收益-0.125元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST摩登2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.9亿元，同比增长25.95%；净利润为-8906.99万元，同比下降114.99%；经营活动净现金流为3125.93万元，同比增长725.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降115.09%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降115.09%，低于行业均值97.05%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长23.29%，低于行业均值114.5%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.95%，净利润同比下降114.99%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动25.95%，税金及附加同比变动-67.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.35低于行业均值3.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为70.25%，同比增长3.89%；净利率为-30.76%，同比下降70.7%；净资产收益率（加权）为-19.3%，同比下降157.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.25%，高于行业均值42.25%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-5.38%，-18.02%，-30.76%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-30.76%，低于行业均值0.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.25%高于行业均值42.25%，存货周转率为1次低于行业均值3.02次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.25%高于行业均值42.25%，应收账款周转率为4.5次低于行业均值10.51次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.25%高于行业均值42.25%，但现金周期为313.82天也高于行业均值148.19天。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为58.19%、67.62%、70.25%，持续增长，销售净利率分别为-5.38%、-18.02%、-30.76%，持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.25%高于行业均值42.25%，销售净利率为-30.76%低于行业均值0.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.73%，-7.5%，-19.3%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.3%，低于行业均值1.44%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-19.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比增长45.1%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-6.02%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为37.6%，同比增长4.81%；流动比率为2.76，速动比率为2.27；总债务为2223.87万元，其中短期债务为2223.87万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.4，2.97，2.76，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2%、3.78%、5.97%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为22.96、6.16、5.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.211%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.5，同比增长54.13%；存货周转率为1，同比增长34.08%；总资产周转率为0.42，同比增长56.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.5低于行业均值10.51，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1低于行业均值3.02，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.7%、9.1%、9.51%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为53.98%，高于行业均值25.07%。

点击ST摩登鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报