鹰眼预警：雅本化学营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，雅本化学发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.79亿元，同比下降36.09%；归母净利润为-8229.38万元，同比下降140.55%；扣非归母净利润为-1.05亿元，同比下降146.44%；基本每股收益-0.0862元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅本化学2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.79亿元，同比下降36.09%；净利润为-7236.07万元，同比下降132.96%；经营活动净现金流为-2585.48万元，同比下降131.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.8亿元，同比大幅下降36.09%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降36.09%，低于行业均值-12.86%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.94%，11.6%，-140.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降140.55%，低于行业均值-44.13%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1亿元，同比大幅下降146.44%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降146.44%，低于行业均值-45.56%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-36.09%，销售费用同比变动16.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-3.68%高于行业均值-102.74%，营业收入同比变动-36.09%低于行业均值-12.86%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.86%，高于行业均值20.1%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.17%、29.76%、44.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.2亿元、0.8亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.36低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.16、0.37、0.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.47%，同比下降24.39%；净利率为-5.66%，同比下降151.57%；净资产收益率（加权）为-3.55%，同比下降139.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.66%，低于行业均值4.69%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.47%高于行业均值22.09%，存货周转率为1.8次低于行业均值5.92次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.47%高于行业均值22.09%，应收账款周转率为2.19次低于行业均值36.81次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.47%高于行业均值22.09%，但现金周期为262.03天也高于行业均值96.47天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.47%高于行业均值22.09%，销售净利率为-5.66%低于行业均值4.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.55%，同比大幅下降139.89%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.55%，低于行业均值4.06%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为41.43%，同比增长10.58%；流动比率为1.13，速动比率为0.73；总债务为11.58亿元，其中短期债务为10.4亿元，短期债务占总债务比为89.84%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为8.85高于行业均值5.61，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为10.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为10.4亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.35、0.07、-0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为47.7%高于行业均值47.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.4%，营业成本同比增长29.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为225.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.9亿元，公司营运资金需求为5.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比下降43.47%；存货周转率为1.8，同比下降42.89%；总资产周转率为0.31，同比下降38.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.19低于行业均值36.81，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.8低于行业均值5.92，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.87%、12.43%、14.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.07、2.03、1.27，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长77.25%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期年报，在建工程较期初分别为3.96%、12.94%、77.25%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为91.9万元，较期初增长93.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.96%、0.97%、1.77%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报