鹰眼预警：智光电气应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，智光电气发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为27.34亿元，同比增长16.25%；归母净利润为-1.57亿元，同比下降471.13%；扣非归母净利润为-7053.11万元，同比增长78%；基本每股收益-0.2038元/股。

公司自2007年9月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智光电气2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.34亿元，同比增长16.25%；净利润为-1.59亿元，同比下降594.33%；经营活动净现金流为6846.62万元，同比下降69.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长16.25%，低于行业均值17.44%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.06%，-87.41%，-471.13%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降471.13%，低于行业均值11%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.3亿元，-2.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.25%，净利润同比下降594.33%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.25%，销售费用同比变动39.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长42.11%，营业收入同比增长16.25%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.32%，营业收入同比增长16.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为48.19%，高于行业均值43.4%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.25%，经营活动净现金流同比下降69.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.43低于行业均值1.69，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为17.28%，同比增长107.88%；净利率为-5.8%，同比下降525.24%；净资产收益率（加权）为-4.92%，同比下降484.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.28%，同比大幅增长107.88%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.28%，低于行业均值34.43%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.8%，低于行业均值5.07%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.31%增长至17.28%，存货周转率由去年同期4.12次下降至4.09次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.31%增长至17.28%，应收账款周转率由去年同期2.37次下降至2.37次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.31%增长至17.28%，销售净利率由去年同期1.37%下降至-5.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.52%，1.28%，-4.92%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.92%，低于行业均值-3.31%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为82.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为60.2%，同比增长28.7%；流动比率为0.93，速动比率为0.79；总债务为22.83亿元，其中短期债务为18.38亿元，短期债务占总债务比为80.54%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.93低于行业均值3.05，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.2亿元，短期债务为18.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.2亿元，短期债务为18.4亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.5、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为69.08%高于行业均值32.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.1亿元，短期债务为18.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.567%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.8亿元，较期初变动率为62.49%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为790.83%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.3亿元，营运资本为-2.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.37，同比下降0.04%；存货周转率为4.09，同比下降0.87%；总资产周转率为0.37，同比下降0.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为11.6亿元，较期初增长617.94%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长33.53%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为7.2亿元，较期初增长68.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长39.39%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报