鹰眼预警：达利凯普销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，达利凯普发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.46亿元，同比下降27.52%；归母净利润为1.25亿元，同比下降29.37%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比下降33.77%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2023年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达利凯普2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.46亿元，同比下降27.52%；净利润为1.25亿元，同比下降29.37%；经营活动净现金流为2.25亿元，同比增长10.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为64.21%，34.57%，-27.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.52%，低于行业均值-7.05%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为132.67%，54.8%，-29.37%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降29.37%，低于行业均值-18.91%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降33.77%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降33.77%，低于行业均值-21.18%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.8亿元、1.2亿元，同比变动分别为132.67%、54.8%、-29.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-27.52%，税金及附加同比变动21.99%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为64.21%、34.57%、-27.52%持续下降，应收账款较期初变动分别为5.04%、10.42%、14.68%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动14.68%高于行业均值-6957.32%，营业收入同比变动-27.52%低于行业均值-7.05%。

报告期内，公司毛利率为58.53%，同比下降2.88%；净利率为36.11%，同比下降2.55%；净资产收益率（加权）为16.68%，同比下降43.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为58.53%，同比下降2.88%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.53%，高于行业均值23.04%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.53%高于行业均值23.04%，存货周转率为1.19次低于行业均值5.03次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.53%高于行业均值23.04%，但现金周期为280.47天也高于行业均值102.04天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.68%，同比大幅下降43.61%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.34%高于行业均值-1.69%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为78.91%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为15.75%，同比下降47.62%；流动比率为8.63，速动比率为7.92；总债务为9998.11万元，其中短期债务为4997.77万元，短期债务占总债务比为49.99%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.02，0.33，1，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.17、8.62、7.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.5亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.258%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.4亿元、-0.4亿元、-3.9亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.5，同比下降35.66%；存货周转率为1.19，同比下降11.1%；总资产周转率为0.28，同比下降48.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.5，同比大幅下降至35.66%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.19低于行业均值5.03，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.58，1.33，1.19，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.28低于行业均值0.59，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.54，0.28，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.8、1.58、1.15，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长7314.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.92%，高于行业均值2.74%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4%、4.75%、5.92%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报