鹰眼预警：奥浦迈应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，奥浦迈发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.43亿元，同比下降17.41%；归母净利润为5403.85万元，同比下降48.72%；扣非归母净利润为3472.49万元，同比下降60.89%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7329.04万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥浦迈2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.43亿元，同比下降17.41%；净利润为5325.99万元，同比下降49.45%；经营活动净现金流为5795.26万元，同比下降48.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为70.19%，38.41%，-17.41%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.41%，低于行业均值14.43%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为416.87%，74.47%，-48.72%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降48.72%，低于行业均值60.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为809.55%，79.23%，-60.89%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降60.89%，低于行业均值45.96%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、1.1亿元、0.5亿元，同比变动分别为416.87%、74.47%、-49.45%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.41%，销售费用同比变动18.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.56%，营业收入同比增长-17.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动21.56%高于行业均值-17.46%，营业收入同比变动-17.41%低于行业均值14.43%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为37.93%，高于行业均值33.64%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.63%、25.77%、37.93%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、1.1亿元、0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为58.85%，同比下降8.01%；净利率为21.91%，同比下降38.8%；净资产收益率（加权）为2.48%，同比下降73.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为58.85%，同比下降8.01%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.85%，低于行业均值65.36%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为21.91%，同比大幅下降38.8%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.85%低于行业均值65.36%，销售净利率为21.91%高于行业均值-301.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.46%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-1.26%。

报告期内，公司资产负债率为6.26%，同比下降9.81%；流动比率为23.49，速动比率为22.79；总债务为860.12万元，其中短期债务为860.12万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-1.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比下降42.21%；存货周转率为2.15，同比下降21.34%；总资产周转率为0.1，同比下降45.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.89低于行业均值9.23，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.27，5.01，2.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.69，2.73，2.15，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.1低于行业均值0.32，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.33，0.19，0.1，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.6亿元，较期初增长40%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长180.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长43.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长25.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.7%，营业收入同比增长-17.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报