鹰眼预警：润欣科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，润欣科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.6亿元，同比增长2.8%；归母净利润为3563.22万元，同比下降34.15%；扣非归母净利润为3131.79万元，同比下降35.99%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润欣科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.6亿元，同比增长2.8%；净利润为3358.68万元，同比下降37.65%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比增长193.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29.37%，-7.1%，-34.15%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为26.57%，-15.32%，-35.99%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.8%，净利润同比下降37.65%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.95%，营业收入同比增长2.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为32.85%，高于行业均值25.36%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.43%、27.69%、32.85%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为9.57%，同比下降8.61%；净利率为1.55%，同比下降39.35%；净资产收益率（加权）为3.43%，同比下降41.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为11.82%、10.48%、9.57%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.57%，低于行业均值32.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.11%，2.56%，1.55%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.55%，5.9%，3.43%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降239.04%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.42%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为34.56%，同比下降3.2%；流动比率为2.59，速动比率为2.02；总债务为1.53亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.35，同比下降14.61%；存货周转率为5.34，同比下降3%；总资产周转率为1.34，同比下降8.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.35低于行业均值8.46，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.28，3.92，3.35，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.86，5.51，5.34，存货周转能力趋弱。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为43.58%，高于行业均值0.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.57，1.46，1.34，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.2亿元，较期初增长73.63%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为515.3、200.31、118.59，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为793.9万元，较期初增长193.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长20.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.56%，营业收入同比增长2.8%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报