鹰眼预警：海川智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，海川智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.25亿元，同比增长12.62%；归母净利润为3618.58万元，同比下降11.6%；扣非归母净利润为3370.68万元，同比下降14.47%；基本每股收益0.1857元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海川智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.25亿元，同比增长12.62%；净利润为3558.96万元，同比下降11.96%；经营活动净现金流为2691.19万元，同比下降32.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.62%，净利润同比下降11.96%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.62%，销售费用同比变动52.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长127.47%，营业收入同比增长12.62%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.7%，营业收入同比增长12.62%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.37%、14.63%、16.59%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.62%，经营活动净现金流同比下降32.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.4亿元、0.3亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.756低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.76低于行业均值1.89，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为50.84%，同比下降2.97%；净利率为15.78%，同比下降21.83%；净资产收益率（加权）为6.18%，同比下降11.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.84%高于行业均值43.48%，存货周转率为1.36次低于行业均值2.03次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.84%高于行业均值43.48%，但现金周期为288.04天也高于行业均值245.18天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.89%，7.01%，6.18%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.82%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为9.32%，同比增长21.13%；流动比率为9.62，速动比率为8.05；总债务为216.96万元，其中短期债务为216.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.37、0.84、0.5，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.9%，营业成本同比增长16.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为135.9万元，较期初变动率为36.55%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.2%、0.26%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.76，同比下降10.59%；存货周转率为1.36，同比增长17.47%；总资产周转率为0.35，同比增长10.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.76%、4.61%、5.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为281.1万元，较期初增长117.76%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长52.56%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.4%、9.07%、12.29%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报