鹰眼预警：新宏泽应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，新宏泽发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.77亿元，同比增长18.33%；归母净利润为1946.99万元，同比下降76.85%；扣非归母净利润为1487.24万元，同比增长92.59%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新宏泽2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.77亿元，同比增长18.33%；净利润为1946.99万元，同比下降76.85%；经营活动净现金流为1641.3万元，同比下降14.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降76.85%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降76.85%，低于行业均值-21.08%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.33%，净利润同比下降76.85%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、0.9亿元、0.2亿元，同比变动分别为-65.37%、744.42%、-76.85%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.33%，税金及附加同比变动-0.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长52.18%，营业收入同比增长18.33%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.52%、16.25%、20.9%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长123.12%，营业成本同比增长16.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长123.12%，营业收入同比增长18.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.33%，经营活动净现金流同比下降14.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.843低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.84低于行业均值2.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为29.41%，同比增长4.36%；净利率为10.99%，同比下降80.43%；净资产收益率（加权）为4.85%，同比下降77.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.99%，同比大幅下降80.43%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.41%高于行业均值20.98%，存货周转率为3.91次低于行业均值4.67次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期28.19%增长至29.41%，销售净利率由去年同期63.05%下降至10.99%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.85%，同比大幅下降77.14%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为647.51%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.22%高于行业均值-1.17%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为97.01%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为70.3%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为22.17%，同比增长47.62%；流动比率为3.04，速动比率为2.62；总债务为620.11万元，其中短期债务为620.11万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.04。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.13、1.87、1.14，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.75、0.3、0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为620.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.392%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.77，同比下降29.35%；存货周转率为3.91，同比下降20.15%；总资产周转率为0.36，同比增长11.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.93%、4.8%、7.73%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为232.1万元，较期初增长258.21%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为11.1万元，较期初增长37.64%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报