鹰眼预警：海源复材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，海源复材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.17亿元，同比下降13%；归母净利润为-1.45亿元，同比增长3.07%；扣非归母净利润为-1.56亿元，同比增长1.86%；基本每股收益-0.5578元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海源复材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.17亿元，同比下降13%；净利润为-1.45亿元，同比增长3.07%；经营活动净现金流为-2883.01万元，同比下降127.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.2亿元，同比下降13%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13%，低于行业均值-3.46%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降13%，净利润同比增长3.07%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13%，销售费用同比变动41.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13%，税金及附加同比变动389.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-32.81%高于行业均值-309.43%，营业收入同比变动-13%低于行业均值-3.46%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.2低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为5.32%，同比增长49.51%；净利率为-45.81%，同比下降11.42%；净资产收益率（加权）为-27.77%，同比下降24.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为5.32%，同比大幅增长49.51%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.32%，低于行业均值29.37%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的3.56%增长至5.32%，行业毛利率由上一期的29.89%下降至29.37%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-45.81%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.56%增长至5.32%，销售净利率由去年同期-41.11%下降至-45.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-13.64%，-22.35%，-27.77%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.77%，低于行业均值5.12%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-20.93%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为58.98%，同比增长10.61%；流动比率为0.65，速动比率为0.42；总债务为1.82亿元，其中短期债务为1.72亿元，短期债务占总债务比为94.77%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为29.23%，53.32%，58.98%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.65低于行业均值2.75，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.57，1.01，0.65，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至18.13。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.89，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.7亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.28、0.27，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为7.76%、26.9%、40.42%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为1.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.37%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为70.46%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为200.63%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.83，同比增长20.54%；存货周转率为1.79，同比增长2.4%；总资产周转率为0.27，同比下降14.45%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长86.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长41.99%。

点击海源复材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报