鹰眼预警：天原股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，天原股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为183.67亿元，同比下降9.7%；归母净利润为3996.47万元，同比下降92.74%；扣非归母净利润为-2.33亿元，同比下降142.41%；基本每股收益0.0325元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.94亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天原股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为183.67亿元，同比下降9.7%；净利润为1076.77万元，同比下降97.92%；经营活动净现金流为3.63亿元，同比下降61.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为183.7亿元，同比下降9.7%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为453.23%，-14.58%，-92.74%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降92.74%，低于行业均值-42.03%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为796.58%，-14.99%，-142.41%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降142.41%，低于行业均值-39.83%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-2.3亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.58%，营业成本同比增长-5.77%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.58%，营业收入同比增长-9.7%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.9亿元、9.6亿元、3.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为3.27%，同比下降55.26%；净利率为0.06%，同比下降97.69%；净资产收益率（加权）为0.53%，同比下降94.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.87%、7.3%、3.27%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.27%，低于行业均值17.35%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.45%，2.54%，0.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.06%，低于行业均值5.49%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12%，9.47%，0.53%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.53%，低于行业均值5.05%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.27%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为1176.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.5%高于行业均值-6.37%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为0.4亿元。

报告期内，公司资产负债率为55.22%，同比下降7.16%；流动比率为0.9，速动比率为0.74；总债务为80.16亿元，其中短期债务为46.82亿元，短期债务占总债务比为58.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.9低于行业均值2.11，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为36亿元，短期债务为46.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为36亿元，短期债务为46.8亿元，经营活动净现金流为3.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.06。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.44%，营业成本同比增长5.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3.9亿元，较期初变动率为137.47%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为16.3亿元，较期初变动率为32.2%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为34.7%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.9亿元，营运资本为-6.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为89.65，同比增长1.28%；存货周转率为18.66，同比下降17.68%；总资产周转率为1.09，同比下降16.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为23.54，22.67，18.66，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.01%、5.49%、5.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为32.9亿元，较期初增长107.07%。

点击天原股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报