鹰眼预警：可川科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，可川科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.23亿元，同比下降20.11%；归母净利润为9533.08万元，同比下降39.85%；扣非归母净利润为7866.51万元，同比下降49.44%；基本每股收益0.99元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3440万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对可川科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.23亿元，同比下降20.11%；净利润为9406.05万元，同比下降40.65%；经营活动净现金流为1.93亿元，同比增长636.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.99%，20.72%，-20.11%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降20.11%，低于行业均值0.07%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1亿元，同比大幅下降39.85%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降39.85%，低于行业均值9.68%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降49.44%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降49.44%，低于行业均值6.8%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、1.6亿元、0.9亿元，同比变动分别为34.24%、52.73%、-40.65%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.11%，销售费用同比变动3.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动14.66%高于行业均值-103.31%，营业收入同比变动-20.11%低于行业均值0.07%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为58.27%，高于行业均值29.08%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.11%，经营活动净现金流同比增长636.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为21.75%，同比下降20.19%；净利率为13%，同比下降25.71%；净资产收益率（加权）为8.57%，同比下降66.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.75%，同比大幅下降20.19%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13%，同比大幅下降25.71%。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.75%高于行业均值21.03%，应收账款周转率为1.83次低于行业均值4.47次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.75%高于行业均值21.03%，但现金周期为114.54天也高于行业均值91.57天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.77%，25.45%，8.57%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.3%高于行业均值-1.38%。

报告期内，公司资产负债率为27.42%，同比增长0.94%；流动比率为3.18，速动比率为3.09；总债务为2.46亿元，其中短期债务为2.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.95，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.58、0.54，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为2.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.446%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为112万元，较期初变动率为203.03%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、0.03%、0.08%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长203.03%，营业成本同比增长14.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.4亿元，公司营运资金需求为9.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-869.9万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.83，同比下降30%；存货周转率为13.49，同比增长4.29%；总资产周转率为0.47，同比下降40.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.83，同比大幅下降至30%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.83低于行业均值4.47，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.07，0.79，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长375.74%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长78.76%。

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责任编辑：小浪快报