鹰眼预警：同益股份销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，同益股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为32.56亿元，同比增长19.93%；归母净利润为2604.55万元，同比增长70.52%；扣非归母净利润为1409.23万元，同比增长33.3%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6879.01万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同益股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.56亿元，同比增长19.93%；净利润为2814.59万元，同比增长29.45%；经营活动净现金流为1.62亿元，同比增长30.9%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.93%，销售费用同比变动-3.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.71%，营业成本同比增长21.06%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.71%，营业收入同比增长19.93%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为6.83%，同比下降11.22%；净利率为0.86%，同比增长7.93%；净资产收益率（加权）为2.48%，同比增长69.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.83%，同比大幅下降11.22%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为5.84%、7.69%、6.83%，同比变动分别为-10.17%、31.84%、-11.22%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.83%，低于行业均值19.84%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的7.69%下降至6.83%，行业毛利率由上一期的18.32%增长至19.84%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.86%，低于行业均值6.27%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期7.69%下降至6.83%，销售净利率由去年同期0.8%增长至0.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.48%，低于行业均值5.07%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.48%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为97.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-751.1万元，同比下降248.58%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.69%高于行业均值-1.22%。

报告期内，公司资产负债率为53.49%，同比增长6.09%；流动比率为1.74，速动比率为1.58；总债务为8.93亿元，其中短期债务为5.57亿元，短期债务占总债务比为62.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.39%，50.42%，53.49%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.69、0.69、0.68，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为82.3%高于行业均值46.14%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.69，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.1、0.95、0.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为22.67%高于行业均值17.09%，且总债务/负债总额比值为71.55%也高于行业均值51.58%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为5.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.496%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为125.42%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为512.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、2.1亿元、3.5亿元，公司经营活动净现金流分别-2.3亿元、1.2亿元、1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.74，同比增长15.21%；存货周转率为23.2，同比增长14.14%；总资产周转率为1.46，同比增长10.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长104.5%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为882.6万元，较期初增长67.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报