鹰眼预警：三一重工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，三一重工发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为732.22亿元，同比下降8.51%；归母净利润为45.27亿元，同比增长5.53%；扣非归母净利润为43.88亿元，同比增长40.35%；基本每股收益0.5347元/股。

公司自2003年7月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为243.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三一重工2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为732.22亿元，同比下降8.51%；净利润为46.06亿元，同比增长4.16%；经营活动净现金流为57.08亿元，同比增长39.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为732.2亿元，同比下降8.51%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.51%，低于行业均值-3.46%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.51%，净利润同比增长4.16%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.51%，税金及附加同比变动14.97%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-3.42%高于行业均值-149.02%，营业收入同比变动-8.51%低于行业均值-3.46%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.52%、31.27%、33%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.51%，经营活动净现金流同比增长39.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.71%，同比增长15.24%；净利率为6.29%，同比增长13.85%；净资产收益率（加权）为6.85%，同比增长2.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.71%，同比大幅增长15.24%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.71%，低于行业均值29.37%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的24.02%增长至27.71%，行业毛利率由上一期的29.84%下降至29.37%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.02%增长至27.71%，存货周转率由去年同期3.18次下降至2.68次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.02%增长至27.71%，应收账款周转率由去年同期3.58次下降至2.98次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.12%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为54.25%，同比下降7.12%；流动比率为1.79，速动比率为1.43；总债务为345.68亿元，其中短期债务为110.12亿元，短期债务占总债务比为31.86%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.95、0.79、0.75，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.32%、2.7%、3.08%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.98，同比下降16.9%；存货周转率为2.68，同比下降15.8%；总资产周转率为0.48，同比下降12.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.16，3.58，2.98，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.18，3.18，2.68，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.19%、15.76%、15.98%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.54，0.48，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.98、4.08、3.12，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.8亿元，较期初增长151.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.49%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.31%、7.88%、8.49%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报