鹰眼预警：可孚医疗营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，可孚医疗发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为28.54亿元，同比下降4.14%；归母净利润为2.54亿元，同比下降15.71%；扣非归母净利润为2.01亿元，同比下降18.56%；基本每股收益1.24元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对可孚医疗2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.54亿元，同比下降4.14%；净利润为2.53亿元，同比下降16.27%；经营活动净现金流为3.94亿元，同比增长298.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为28.5亿元，同比下降4.14%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.14%，销售费用同比变动19.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.14%，税金及附加同比变动46.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.14%，经营活动净现金流同比增长298.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为43.28%，同比增长9.53%；净利率为8.86%，同比下降12.66%；净资产收益率（加权）为5.21%，同比下降14.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.28%，低于行业均值54.5%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的39.51%增长至43.28%，行业毛利率由上一期的57.25%下降至54.5%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.88%，10.15%，8.86%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期39.51%增长至43.28%，销售净利率由去年同期10.15%下降至8.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.91%，6.07%，5.21%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.21%，低于行业均值7.2%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1%、4.6%、4.9%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.06%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为21.4%，同比下降0.46%；流动比率为3.53，速动比率为2.94；总债务为6.49亿元，其中短期债务为5.55亿元，短期债务占总债务比为85.51%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.62，3.54，3.53，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为13.23%高于行业均值12.81%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.5%、9.3%、13.23%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.49、3.25、2.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为36.38%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.56%、1.01%、1.51%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.49，同比下降15.93%；存货周转率为2.78，同比下降22%；总资产周转率为0.45，同比下降7.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.46，6.53，5.49，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.78，同比大幅下降22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.49，0.45，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.63、2.31、1.89，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长134%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为25.96%，高于行业均值18.48%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.2%、20.8%、25.96%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报