新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,本钢板材发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为578.15亿元,同比下降7.67%;归母净利润为-17.43亿元,同比下降41.33%;扣非归母净利润为-20.68亿元,同比下降45.99%;基本每股收益-0.424元/股。
公司自1998年1月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为91.74亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对本钢板材2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为578.15亿元,同比下降7.67%;净利润为-16.7亿元,同比下降38.47%;经营活动净现金流为43.29亿元,同比增长239.19%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为578.1亿元,同比下降7.67%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降7.67%,低于行业均值4.84%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
营业收入增速行业均值 | 12.73% | -2.69% | 4.84% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-17.4亿元,同比大幅下降41.33%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 25.01亿 | -12.33亿 | -17.43亿 |
归母净利润增速 | 550.77% | -149.31% | -41.33% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降41.33%,低于行业均值-17.42%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 25.01亿 | -12.33亿 | -17.43亿 |
归母净利润增速 | 550.77% | -149.31% | -41.33% |
归母净利润增速行业均值 | 38.12% | -57.24% | -17.42% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-20.7亿元,同比大幅下降45.99%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 25.18亿 | -14.16亿 | -20.68亿 |
扣非归母利润增速 | 560.02% | -156.26% | -45.99% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-10.6亿元,-1.7亿元,-4亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -10.58亿 | -1.7亿 | -4.02亿 |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为25.3亿元、-12.1亿元、-16.7亿元,连续两年亏损。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 25.34亿 | -12.06亿 | -16.7亿 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-7.67%,销售费用同比变动23.77%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
销售费用(元) | 1.41亿 | 1.28亿 | 1.59亿 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
销售费用增速 | 45.35% | -9.13% | 23.77% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-7.67%,税金及附加同比变动2.48%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
税金及附加增速 | 99.87% | -52.15% | 2.48% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动48.07%高于行业均值-61.51%,营业收入同比变动-7.67%低于行业均值4.84%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
营业收入增速行业均值 | 12.73% | -2.69% | 4.84% |
应收账款较期初增速 | 4.74% | 249.32% | 48.07% |
应收账款较期初增速行业均值 | -98.57% | 285.95% | -61.51% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为0.33%、1.43%、2.3%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.57亿 | 8.97亿 | 13.29亿 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
应收账款/营业收入 | 0.33% | 1.43% | 2.3% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降7.67%,经营活动净现金流同比增长239.19%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
经营活动净现金流(元) | 4.13亿 | 12.76亿 | 43.29亿 |
营业收入增速 | 60.03% | -19.63% | -7.67% |
经营活动净现金流增速 | 120.28% | 208.69% | 239.19% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-2.59低于行业均值0.26,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4.13亿 | 12.76亿 | 43.29亿 |
净利润(元) | 25.34亿 | -12.06亿 | -16.7亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.16 | -1.06 | -2.59 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.11 | 2.14 | 0.26 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.16、-1.06、-2.59,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4.13亿 | 12.76亿 | 43.29亿 |
净利润(元) | 25.34亿 | -12.06亿 | -16.7亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.16 | -1.06 | -2.59 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为-0.88%,同比下降255%;净利率为-2.89%,同比下降49.97%;净资产收益率(加权)为-9.73%,同比下降71.3%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为7.73%、0.57%、-0.88%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 7.73% | 0.57% | -0.88% |
销售毛利率增速 | 64.09% | -92.62% | -255% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为-0.88%,低于行业均值5.54%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 7.73% | 0.57% | -0.88% |
销售毛利率行业均值 | 11.83% | 9.27% | 5.54% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为3.25%,-1.93%,-2.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 3.25% | -1.93% | -2.89% |
销售净利率增速 | 304.41% | -159.23% | -49.98% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-2.89%,低于行业均值2.06%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 3.25% | -1.93% | -2.89% |
销售净利率行业均值 | 5.51% | 3.99% | 2.06% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.73%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 11.88% | -5.68% | -9.73% |
净资产收益率增速 | 525.26% | -147.81% | -71.3% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为11.88%,-5.68%,-9.73%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 11.88% | -5.68% | -9.73% |
净资产收益率增速 | 525.26% | -147.81% | -71.3% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.73%,低于行业均值31.81%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 11.88% | -5.68% | -9.73% |
净资产收益率行业均值 | 13.07% | 6.39% | 31.81% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-5.24%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 5.55% | -3.44% | -5.24% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.2%高于行业均值-1.25%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1.14亿 | -3347.52万 | -3533.94万 |
净资产(元) | 230.66亿 | 193.74亿 | 175.99亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.49% | -0.17% | -0.2% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -4.28% | -1.53% | -1.25% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为61.89%,同比增长9.69%;流动比率为0.7,速动比率为0.3;总债务为185.54亿元,其中短期债务为113.79亿元,短期债务占总债务比为61.33%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.7低于行业均值1.11,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.14 | 0.81 | 0.7 |
流动比率行业均值(倍) | 1.36 | 1.35 | 1.11 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.14,0.81,0.7,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.14 | 0.81 | 0.7 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.97,1,1.59,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 89.99亿 | 70.25亿 | 113.79亿 |
长期债务(元) | 92.77亿 | 70.03亿 | 71.75亿 |
短期债务/长期债务 | 0.97 | 1 | 1.59 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为28.1亿元,短期债务为113.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.25,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 111.27亿 | 22.86亿 | 28.06亿 |
短期债务(元) | 89.99亿 | 70.25亿 | 113.79亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.24 | 0.33 | 0.25 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为28.1亿元,短期债务为113.8亿元,经营活动净现金流为43.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 115.4亿 | 35.63亿 | 71.35亿 |
短期债务+财务费用(元) | 95.36亿 | 75.48亿 | 116.88亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.14,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.52 | 0.14 | 0.14 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为105.43%高于行业均值91.69%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 182.76亿 | 140.28亿 | 185.54亿 |
净资产(元) | 230.66亿 | 193.74亿 | 175.99亿 |
总债务/净资产行业均值 | 91.69% | 91.69% | 91.69% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.61、0.16、0.15,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 111.27亿 | 22.86亿 | 28.06亿 |
总债务(元) | 182.76亿 | 140.28亿 | 185.54亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.61 | 0.16 | 0.15 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为103.6亿元,较期初变动率为136.14%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 43.89亿 |
本期应付票据(元) | 103.65亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为19.3亿元,营运资本为-59.6亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-78.9亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -78.87亿 |
营运资金需求(元) | 19.31亿 |
营运资本(元) | -59.56亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为51.95,同比下降52.13%;存货周转率为7.21,同比增长8.06%;总资产周转率为1.28,同比增长1.46%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率51.95低于行业均值189.28,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 310.36 | 108.51 | 51.95 |
应收账款周转率行业均值(次) | 134.45 | 112.05 | 189.28 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为310.36,108.51,51.95,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 310.36 | 108.51 | 51.95 |
应收账款周转率增速 | 53.29% | -65.04% | -52.13% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为0.47%、2.03%、2.88%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.57亿 | 8.97亿 | 13.29亿 |
资产总额(元) | 551.47亿 | 441.15亿 | 461.82亿 |
应收账款/资产总额 | 0.47% | 2.03% | 2.88% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为54.19%, 同时营业收入/固定资产原值比值2.31,低于行业均值3.21。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入/固定资产原值 | 3.06 | 2.52 | 2.31 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 4.38 | 3.91 | 3.21 |
固定资产/资产总额 | 46.2% | 56.3% | 54.19% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.06、2.52、2.31,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
固定资产(元) | 254.81亿 | 248.37亿 | 250.28亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.06 | 2.52 | 2.31 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为43.1亿元,较期初增长36.42%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 31.58亿 |
本期在建工程(元) | 43.08亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.6亿元,同比增长23.77%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.41亿 | 1.28亿 | 1.59亿 |
销售费用增速 | 45.35% | -9.13% | 23.77% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.18%、0.21%、0.28%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.41亿 | 1.28亿 | 1.59亿 |
营业收入(元) | 779.12亿 | 626.17亿 | 578.15亿 |
销售费用/营业收入 | 0.18% | 0.21% | 0.28% |
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责任编辑:小浪快报
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