鹰眼预警:格力博应收账款/营业收入比值持续增长

鹰眼预警:格力博应收账款/营业收入比值持续增长
2024年04月30日 17:30 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,格力博发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为46.17亿元,同比下降11.4%;归母净利润为-4.74亿元,同比下降278.4%;扣非归母净利润为-4.28亿元,同比下降293.05%;基本每股收益-1.02元/股。

公司自2023年1月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为2999.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对格力博2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为46.17亿元,同比下降11.4%;净利润为-4.74亿元,同比下降278.41%;经营活动净现金流为6229.65万元,同比增长107.92%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为16.61%,4.14%,-11.4%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降11.4%,低于行业均值-8.27%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%
营业收入增速行业均值17.74%-4.83%-8.27%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-4.7亿元,同比大幅下降278.4%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)2.8亿2.66亿-4.74亿
归母净利润增速-50.51%-4.96%-278.4%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降278.4%,低于行业均值0.32%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)2.8亿2.66亿-4.74亿
归母净利润增速-50.51%-4.96%-278.4%
归母净利润增速行业均值6.86%7.42%0.32%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-4.3亿元,同比大幅下降293.05%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)2.36亿2.21亿-4.28亿
扣非归母利润增速-41.56%-6.3%-293.05%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降293.05%,低于行业均值-9.35%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)2.36亿2.21亿-4.28亿
扣非归母利润增速-41.56%-6.3%-293.05%
扣非归母利润增速行业均值12.14%8.2%-9.35%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-2亿元,-1.5亿元,-3.5亿元,连续为负数。

项目202306302023093020231231
营业利润(元)-2.03亿-1.5亿-3.52亿

• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-4.7亿元。

项目202112312022123120231231
净利润(元)2.8亿2.66亿-4.74亿

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-11.4%,销售费用同比变动33%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
销售费用(元)4.42亿6.1亿8.11亿
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%
销售费用增速36.65%37.9%33%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-11.4%,税金及附加同比变动266.54%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%
税金及附加增速-51.67%-26.19%266.54%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动6%高于行业均值-341.11%,营业收入同比变动-11.4%低于行业均值-8.27%。

项目202112312022123120231231
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%
营业收入增速行业均值17.74%-4.83%-8.27%
应收账款较期初增速69.65%11.62%6%
应收账款较期初增速行业均值160.33%-65.45%-341.11%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为18.5%、19.83%、23.73%,持续增长。

项目202112312022123120231231
应收账款(元)9.26亿10.33亿10.95亿
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
应收账款/营业收入18.5%19.83%23.73%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降11.4%,经营活动净现金流同比增长107.92%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
经营活动净现金流(元)-6097.32万-7.86亿6229.65万
营业收入增速16.61%4.14%-11.4%
经营活动净现金流增速-109.06%-1189.41%107.92%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.13低于行业均值0.98,盈利质量弱于行业水平。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-6097.32万-7.86亿6229.65万
净利润(元)2.8亿2.66亿-4.74亿
经营活动净现金流/净利润-0.22-2.96-0.13
经营活动净现金流/净利润行业均值0.190.70.98

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.72%,同比下降11.68%;净利率为-10.27%,同比下降301.37%;净资产收益率(加权)为-11.39%,同比下降160.65%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为27.5%、25.72%、22.72%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
销售毛利率27.5%25.72%22.72%
销售毛利率增速-21.64%-6.48%-11.68%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.72%,低于行业均值29.55%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率27.5%25.72%22.72%
销售毛利率行业均值29.44%29.72%29.55%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为5.59%,5.1%,-10.27%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
销售净利率5.59%5.1%-10.27%
销售净利率增速-57.58%-8.74%-301.38%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-10.27%,低于行业均值7.02%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售净利率5.59%5.1%-10.27%
销售净利率行业均值5.98%7.38%7.02%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为24.06%,18.78%,-11.39%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
净资产收益率24.06%18.78%-11.39%
净资产收益率增速-76.65%-21.95%-160.65%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-11.39%,低于行业均值5.03%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率24.06%18.78%-11.39%
净资产收益率行业均值6.26%6.17%5.03%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-8.51%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202112312022123120231231
投入资本回报率11.41%5.84%-8.51%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.54%高于行业均值-3.02%。

项目202112312022123120231231
资产减值损失(元)-2046.57万-2507.38万-2411.9万
净资产(元)13.56亿14.76亿44.99亿
资产减值损失/净资产-1.51%-1.7%-0.54%
资产减值损失/净资产行业均值-1.8%-1.53%-3.02%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为46.82%,同比下降38.54%;流动比率为2.17,速动比率为1.45;总债务为21.04亿元,其中短期债务为14.54亿元,短期债务占总债务比为69.13%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.02。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)3.65亿-2.89亿2.28亿
流动负债(元)22.8亿35.71亿36.45亿
经营活动净现金流/流动负债0.16-0.080.06
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.020.050.02

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为32.11%高于行业均值19.72%,且总债务/负债总额比值为53.12%也高于行业均值31.85%,出现存贷双高特征。

项目20231231
货币资金/资产总额32.11%
货币资金/资产总额行业均值19.72%
总债务/负债总额53.12%
总债务/负债总额行业均值31.85%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长11.58%,营业成本同比增长7.82%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202112312022123120231231
预付账款较期初增速48.74%-20.55%11.58%
营业成本增速30.25%6.7%-7.82%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为1.4亿元,较期初变动率为41.22%。

项目20221231
期初其他应收款(元)1.02亿
本期其他应收款(元)1.44亿

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.88%、2.05%、2.18%,持续上涨。

项目202112312022123120231231
其他应收款(元)7943.57万1.02亿1.44亿
流动资产(元)42.28亿49.6亿65.87亿
其他应收款/流动资产1.88%2.05%2.18%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为1.3亿元,较期初变动率为57.52%。

项目20221231
期初其他应付款(元)8562.99万
本期其他应付款(元)1.35亿

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.4亿元、4亿元、5.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-7.9亿元、0.6亿元。

项目202112312022123120231231
资本性支出(元)3.42亿3.96亿5.24亿
经营活动净现金流(元)-6097.32万-7.86亿6229.65万

• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-5.9亿元、-12.3亿元、-32.8亿元,持续为负数。

项目202112312022123120231231
自由现金流(元)-5.94亿-12.28亿-32.78亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.34,同比下降18.46%;存货周转率为1.38,同比下降7.86%;总资产周转率为0.63,同比下降30.99%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为7.3亿元,较期初增长30.36%。

项目20221231
期初固定资产(元)5.57亿
本期固定资产(元)7.26亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为10.47、9.35、6.36,持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
固定资产(元)4.78亿5.57亿7.26亿
营业收入/固定资产原值10.479.356.36

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.7亿元,较期初增长105.92%。

项目20221231
期初在建工程(元)1.31亿
本期在建工程(元)2.7亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.3亿元,较期初增长115.69%。

项目20221231
期初其他非流动资产(元)1228.35万
本期其他非流动资产(元)2649.37万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为8.1亿元,同比增长33%。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)4.42亿6.1亿8.11亿
销售费用增速36.65%37.9%33%

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为17.57%,高于行业均值6.47%。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)4.42亿6.1亿8.11亿
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
销售费用/营业收入8.84%11.7%17.57%
销售费用/营业收入行业均值5.59%5.87%6.47%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为8.84%、11.7%、17.57%,持续增长。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)4.42亿6.1亿8.11亿
营业收入(元)50.04亿52.11亿46.17亿
销售费用/营业收入8.84%11.7%17.57%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

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