鹰眼预警：格力博应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，格力博发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为46.17亿元，同比下降11.4%；归母净利润为-4.74亿元，同比下降278.4%；扣非归母净利润为-4.28亿元，同比下降293.05%；基本每股收益-1.02元/股。

公司自2023年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2999.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格力博2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为46.17亿元，同比下降11.4%；净利润为-4.74亿元，同比下降278.41%；经营活动净现金流为6229.65万元，同比增长107.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.61%，4.14%，-11.4%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.4%，低于行业均值-8.27%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.7亿元，同比大幅下降278.4%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降278.4%，低于行业均值0.32%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.3亿元，同比大幅下降293.05%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降293.05%，低于行业均值-9.35%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2亿元，-1.5亿元，-3.5亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.4%，销售费用同比变动33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.4%，税金及附加同比变动266.54%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动6%高于行业均值-341.11%，营业收入同比变动-11.4%低于行业均值-8.27%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.5%、19.83%、23.73%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.4%，经营活动净现金流同比增长107.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.13低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为22.72%，同比下降11.68%；净利率为-10.27%，同比下降301.37%；净资产收益率（加权）为-11.39%，同比下降160.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.5%、25.72%、22.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.72%，低于行业均值29.55%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.59%，5.1%，-10.27%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-10.27%，低于行业均值7.02%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.06%，18.78%，-11.39%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.39%，低于行业均值5.03%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.51%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.54%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为46.82%，同比下降38.54%；流动比率为2.17，速动比率为1.45；总债务为21.04亿元，其中短期债务为14.54亿元，短期债务占总债务比为69.13%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.02。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为32.11%高于行业均值19.72%，且总债务/负债总额比值为53.12%也高于行业均值31.85%，出现存贷双高特征。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.58%，营业成本同比增长7.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.4亿元，较期初变动率为41.22%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.88%、2.05%、2.18%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为57.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.4亿元、4亿元、5.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-7.9亿元、0.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-5.9亿元、-12.3亿元、-32.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.34，同比下降18.46%；存货周转率为1.38，同比下降7.86%；总资产周转率为0.63，同比下降30.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.3亿元，较期初增长30.36%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.47、9.35、6.36，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长105.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长115.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为8.1亿元，同比增长33%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为17.57%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.84%、11.7%、17.57%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报