鹰眼预警：天晟新材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，天晟新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.74亿元，同比下降1.78%；归母净利润为-1.6亿元，同比增长14.65%；扣非归母净利润为-1.63亿元，同比增长15.52%；基本每股收益-0.49元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8865.82万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天晟新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.74亿元，同比下降1.78%；净利润为-1.6亿元，同比增长14.62%；经营活动净现金流为1.48亿元，同比增长1691.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.7亿元，同比下降1.78%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-767.9万元，-0.2亿元，-1.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.78%，净利润同比增长14.62%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.78%，税金及附加同比变动0.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为60.79%，高于行业均值20.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.78%，经营活动净现金流同比增长1691.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.92低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.15、0.05、-0.92，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.49%，同比增长16.2%；净利率为-27.92%，同比增长13.07%；净资产收益率（加权）为-84.02%，同比下降60.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.77%、14.19%、16.49%，同比变动分别为-3.42%、-20.14%、16.2%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.49%，低于行业均值21.93%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的14.19%增长至16.49%，行业毛利率由上一期的24.14%下降至21.93%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-27.92%，低于行业均值4.81%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-84.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-30.56%，-52.22%，-84.02%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-84.02%，低于行业均值4.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-21.59%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为90.42%，同比增长12.68%；流动比率为0.66，速动比率为0.59；总债务为5.25亿元，其中短期债务为5.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为90.42%高于行业均值37.97%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为71.54%，80.24%，90.42%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.66低于行业均值2.69，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.01，0.82，0.66，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为5.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.41，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为5.2亿元，经营活动净现金流为1.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.15，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为471.86%高于行业均值47.19%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为131.58%、213.9%、471.86%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为86.46%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.72%、0.79%、1.84%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.3亿元，营运资本为-3.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.25，同比增长30.45%；存货周转率为5.07，同比增长43.54%；总资产周转率为0.45，同比增长14.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.25低于行业均值37.65，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长67.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.02%，高于行业均值3.06%。

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责任编辑：小浪快报