鹰眼预警：捷荣技术营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，捷荣技术发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.67亿元，同比下降34.49%；归母净利润为-1.19亿元，同比增长5.05%；扣非归母净利润为-1.24亿元，同比下降37.7%；基本每股收益-0.48元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5213.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷荣技术2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.67亿元，同比下降34.49%；净利润为-1.26亿元，同比增长10.21%；经营活动净现金流为-1778.49万元，同比下降116.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为17.7亿元，同比大幅下降34.49%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降34.49%，低于行业均值3.03%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长5.05%，低于行业均值12.99%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降37.7%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降37.7%，低于行业均值10.05%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-446.1万元，-0.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降34.49%，净利润同比增长10.21%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-34.49%，税金及附加同比变动32.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-34.93%高于行业均值-39.42%，营业收入同比变动-34.49%低于行业均值3.03%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.9亿元、1.1亿元、-0.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为14.39%，同比增长12.73%；净利率为-7.11%，同比下降37.06%；净资产收益率（加权）为-12.36%，同比下降6.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.39%，同比大幅增长12.73%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.39%，低于行业均值21.14%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.11%，同比大幅下降37.06%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.11%，低于行业均值2.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.76%增长至14.39%，存货周转率由去年同期7.15次下降至6.1次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.13%、12.76%、14.39%持续增长，应收账款周转率分别为5.97次、5.49次、4.65次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.76%增长至14.39%，销售净利率由去年同期-5.19%下降至-7.11%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.36%，同比下降6.83%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.36%，低于行业均值3.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.94%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为57.94%，同比下降4.16%；流动比率为0.95，速动比率为0.75；总债务为5.78亿元，其中短期债务为4.07亿元，短期债务占总债务比为70.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.95低于行业均值2.54，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.78，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为4.1亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.14。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、0.08、-0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为63.7%高于行业均值33.96%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.8%、48.01%、63.7%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.44、0.9、0.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为4.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.373%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.9亿元、-42万元，需关注资金链风险。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.3亿元，营运资本为-0.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.65，同比下降15.21%；存货周转率为6.1，同比下降14.67%；总资产周转率为0.74，同比下降25.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.97，5.49，4.65，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.08，0.99，0.74，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.05、3.56、2.09，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.02%、1.27%、1.84%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报