鹰眼预警：华西能源应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，华西能源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为18.67亿元，同比增长117.3%；归母净利润为-1.93亿元，同比增长74.5%；扣非归母净利润为-1.85亿元，同比增长75.98%；基本每股收益-0.1635元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华西能源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.67亿元，同比增长117.3%；净利润为-2.03亿元，同比增长73.49%；经营活动净现金流为2.31亿元，同比下降18.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长117.3%，高于行业均值3.54%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长20.67%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长117.3%，净利润同比增长73.49%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动117.3%，营业成本同比变动82.43%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动117.3%，销售费用同比变动2.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长3900.84%，营业收入同比增长117.3%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为46.79%，高于行业均值44.75%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长117.3%，经营活动净现金流同比下降18.45%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.14低于行业均值0.84，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.27、-0.37、-1.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为17.74%，同比增长776.76%；净利率为-10.86%，同比增长87.8%；净资产收益率（加权）为-25.32%，同比增长57.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.74%，同比大幅增长776.76%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.74%，低于行业均值21.03%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的2.02%增长至17.74%，行业毛利率由上一期的21.23%下降至21.03%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-10.86%，低于行业均值3.46%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.32%，低于行业均值5.73%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值1.42%高于行业均值-1.44%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.15%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为92.41%，同比增长3.09%；流动比率为0.79，速动比率为0.72；总债务为48.36亿元，其中短期债务为5.72亿元，短期债务占总债务比为11.83%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.41%高于行业均值49.35%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为83.76%，89.64%，92.41%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.79低于行业均值2.29，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为5.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为5.7亿元，经营活动净现金流为2.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为637.73%高于行业均值55.28%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为283.75%、480.67%、637.73%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.4亿元，较期初变动率为56.35%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.64%、2.73%、3.95%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.47，同比增长138.53%；存货周转率为3.06，同比增长150.61%；总资产周转率为0.19，同比增长130.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.47低于行业均值5.32，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.58，行业偏离度超过50%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为34.65%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报