鹰眼预警：慕思股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，慕思股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为55.79亿元，同比下降4.03%；归母净利润为8.02亿元，同比增长13.25%；扣非归母净利润为7.83亿元，同比增长20.59%；基本每股收益2.01元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对慕思股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.79亿元，同比下降4.03%；净利润为8.02亿元，同比增长13.25%；经营活动净现金流为19.35亿元，同比增长198.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为55.8亿元，同比下降4.03%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.03%，净利润同比增长13.25%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.03%，税金及附加同比变动1.7%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.03%，经营活动净现金流同比增长198.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为50.29%，同比增长8.22%；净利率为14.38%，同比增长18%；净资产收益率（加权）为17.75%，同比下降10.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.29%，高于行业均值27.68%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.98%、46.47%、50.29%持续增长，存货周转率分别为12.64次、11.99次、11.98次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为30.88%，19.92%，17.75%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.05%高于行业均值-2.51%。

报告期内，公司资产负债率为35.13%，同比增长38.93%；流动比率为1.85，速动比率为1.75；总债务为10.67亿元，其中短期债务为10.67亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.44%，营业成本同比增长10.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6亿元，较期初变动率为728.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.6亿元，营运资本为20.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为20.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为47.64，同比增长2.71%；存货周转率为11.98，同比下降0.06%；总资产周转率为0.86，同比下降23.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.64，11.99，11.98，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.63，1.13，0.86，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.23、3.29、2.73，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为25.2%，高于行业均值12.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为24.63%、25.06%、25.2%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报