鹰眼预警：京泉华营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，京泉华发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.94亿元，同比增长0.36%；归母净利润为3417.27万元，同比下降76.09%；扣非归母净利润为3115.94万元，同比下降73.67%；基本每股收益0.127元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5510.25万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.14元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京泉华2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.94亿元，同比增长0.36%；净利润为3284.83万元，同比下降76.71%；经营活动净现金流为-1303.74万元，同比下降117.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.36%，低于行业均值3.03%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降76.09%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降76.09%，低于行业均值12.99%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降73.67%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降73.67%，低于行业均值10.05%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，净利润同比下降76.71%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、1.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为-43.66%、693.17%、-76.71%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长300.1%，营业收入同比增长0.36%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-18.9%高于行业均值-97.77%，营业收入同比变动0.36%低于行业均值3.03%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，经营活动净现金流同比下降117.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.397低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.4低于行业均值-0.29，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为12.68%，同比下降13.49%；净利率为1.27%，同比下降76.79%；净资产收益率（加权）为2.72%，同比下降83.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.68%，同比大幅下降13.49%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.34%、14.66%、12.68%，同比变动分别为-21.42%、29.24%、-13.49%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.68%，低于行业均值21.14%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.27%，同比大幅下降76.79%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.27%，低于行业均值2.94%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.72%，同比大幅下降83.16%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.72%，低于行业均值3.62%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.2%高于行业均值-1.38%。

报告期内，公司资产负债率为51.81%，同比下降17.04%；流动比率为1.65，速动比率为1.28；总债务为6.34亿元，其中短期债务为5.51亿元，短期债务占总债务比为86.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.01，低于行业均值0.14。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为45.15%高于行业均值33.96%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.93，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为42.01%，利息支出占净利润之比为40.31%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为36.83%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.8亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、0.7亿元、-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.12，同比下降5.73%；存货周转率为4.57，同比下降5.88%；总资产周转率为0.96，同比下降18.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.58，3.31，3.12，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长124.37%，所得税费用为-0.1亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1亿元，较期初增长600.66%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报