鹰眼预警：齐翔腾达营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，齐翔腾达（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为269.18亿元，同比下降9.7%；归母净利润为-3.84亿元，同比下降160.53%；扣非归母净利润为-2.53亿元，同比下降144.29%；基本每股收益-0.13元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为21.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.71元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对齐翔腾达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为269.18亿元，同比下降9.7%；净利润为-4.58亿元，同比下降176.57%；经营活动净现金流为6.61亿元，同比下降54.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为269.2亿元，同比下降9.7%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为145.22%，-73.51%，-160.53%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降160.53%，低于行业均值-42.42%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为143.95%，-75.97%，-144.29%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降144.29%，低于行业均值-43.8%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.7%，税金及附加同比变动95.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为20.4亿元、14.6亿元、6.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.44低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为6.12%，同比下降30.37%；净利率为-1.7%，同比下降184.8%；净资产收益率（加权）为-3.03%，同比下降162.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.54%、8.79%、6.12%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.12%，低于行业均值21.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.01%，2%，-1.7%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.7%，低于行业均值4.81%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.27%，4.83%，-3.03%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.03%，低于行业均值4.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.69%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为6.4亿元，较期初变动率为-30.55%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.3亿元，同比下降133.23%。

报告期内，公司资产负债率为54.01%，同比增长5.03%；流动比率为0.68，速动比率为0.52；总债务为98.87亿元，其中短期债务为67.81亿元，短期债务占总债务比为68.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.52%，51.42%，54.01%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.68低于行业均值2.69，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.95，0.84，0.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.68，2.16，2.18，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为41.3亿元，短期债务为67.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为41.3亿元，短期债务为67.8亿元，经营活动净现金流为6.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.44、0.38、0.38，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.13、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为80.28%高于行业均值47.19%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为58.95%、75.14%、80.28%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.28%，营业成本同比增长7.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为15.3亿元，较期初变动率为1686.56%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为57.8亿元、46.3亿元、23.1亿元，公司经营活动净现金流分别20.4亿元、14.6亿元、6.6亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-15.6亿元，营运资本为-35.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-19.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.55，同比增长28%；存货周转率为15.6，同比下降23.38%；总资产周转率为0.97，同比下降10.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率14.55低于行业均值37.65，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.58%、5.09%、6.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.87、2.53、2.01，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6亿元，较期初增长33.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.36%、0.38%、0.39%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报